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6794 フォスター電機

LIMIT-UP AFTERMATH // PERFORMANCE TRACKER

ストップ高後の株価推移

6794フォスター電機東証プライム
● DATA UPDATED 2026.11.12
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基準日終値=100|相対パフォーマンス
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6794 フォスター電機株式会社

STOCK ANALYSIS / 2026.11.11 / 2027年3月期 中間決算反映
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事業内容と業績

スピーカ事業

スピーカ事業 業績推移
年度実績5期と前年・最新の中間実績(各期のセグメント間消去後売上高)
売上高利益損失
△96億円243億円582億円921億円1,260億円696.76億円△69.55億円2022/3利益率 -10.0%990.87億円20.04億円2023/3利益率 2.0%991.75億円42.18億円2024/3利益率 4.3%1,145.21億円63.62億円2025/3利益率 5.6%1,118.69億円65.22億円2026/3利益率 5.8%547.89億円37.53億円2026/3 H1利益率 6.8%半期実績600.63億円20.25億円2027/3 H1利益率 3.4%半期実績
事業内容

自動車メーカーや車載システムメーカー向けのスピーカー、スピーカーシステムを中心に、テレビなどの一般機器向け製品も製造・販売する事業です。車内の音楽再生や音場づくり、運転者への情報伝達に使う音響部品を供給し、車両メーカーやTier1の設計・開発段階からの提案に取り組んでいます。車載向けではブランデッド/プレミアム領域での取引拡大、自動車1台当たりの搭載スピーカー数の増加を成長戦略としています。中国・ベトナム・欧州を含む供給網、音質と耐久品質、量産体制を基盤に、完成車の市場構成や顧客の生産状況に応じて事業を展開しています。

モバイルオーディオ事業

モバイルオーディオ事業 業績推移
年度実績5期と前年・最新の中間実績(各期のセグメント間消去後売上高)
売上高利益損失
△24億円34.5億円93億円151.5億円210億円142.27億円△8.96億円2022/3利益率 -6.3%146.91億円12.03億円2023/3利益率 8.2%141.97億円6.07億円2024/3利益率 4.3%128.93億円6.41億円2025/3利益率 5.0%124.69億円6.72億円2026/3利益率 5.4%65.94億円3.75億円2026/3 H1利益率 5.7%半期実績74.98億円7.33億円2027/3 H1利益率 9.8%半期実績
事業内容

イヤホン、ヘッドホン、ヘッドセット、イヤホン用ドライバーと、振動によって触覚を生み出すアクチュエーターを開発・製造・販売する事業です。民生用のパーソナルオーディオ機器や各種電子機器のほか、車載向けヘッドセットなどにも用途を広げています。従来のスマートフォン同梱ヘッドセットから、音質・小型化・高付加価値技術を必要とする製品へ重点を移し、顧客との共同開発や研究開発型ビジネスを進めてきました。音と振動を組み合わせた技術基盤を活用し、機器の小型化と使用感の向上に対応する部品・完成品を提供しています。

その他事業

その他事業 業績推移
年度実績5期と前年・最新の中間実績(各期のセグメント間消去後売上高)
売上高利益損失
△24億円34.5億円93億円151.5億円210億円72.02億円9.4千万円2022/3利益率 1.3%75.58億円△7.62億円2023/3利益率 -10.1%90.74億円△4.12億円2024/3利益率 -4.5%101.92億円△2.07億円2025/3利益率 -2.0%105.72億円4.75億円2026/3利益率 4.5%52.7億円1.99億円2026/3 H1利益率 3.8%半期実績59.27億円3.66億円2027/3 H1利益率 6.2%半期実績
事業内容

小型音響部品、電気自動車などの接近通報音用スピーカー、警報音用ブザー、車両緊急通報システム向けスピーカー、および自社の「FOSTEX(フォステクス)」ブランド製品などを取り扱う事業です。車が接近したことを歩行者に知らせる装置、緊急時の通報音、車室内の各種報知音など、生活の安心・安全に関わる音響用途に展開しています。FOSTEXブランドでは音楽制作・再生に使うオーディオ関連製品を扱い、一般向けから専門用途まで音響技術を活かした製品を提供します。製造・在庫の構造改革による採算改善にも取り組んでいます。

直近5年業績サマリー

業績項目 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 2027年3月期
会社予想
売上高
911.06億円
1,213.38億円
+33.2%
1,224.47億円
+0.9%
1,376.07億円
+12.4%
1,349.1億円
△2.0%
1,400億円
営業損益
△77.57億円
24.45億円
黒字転換
44.12億円
+80.4%
67.96億円
+54.0%
76.7億円
+12.9%
80億円
経常損益
△74.73億円
23.27億円
黒字転換
43.05億円
+85.0%
77.26億円
+79.5%
80.02億円
+3.6%
75億円
親会社帰属当期純利益
△70.17億円
8.48億円
黒字転換
23.04億円
+171.7%
39.02億円
+69.4%
49.51億円
+26.9%
50億円
EPS
△315.53円
38.23円
黒字転換
103.70円
+171.3%
174.98円
+68.7%
221.04円
+26.3%
222.54円
1株配当金
10円
20円
+100.0%
25円
+25.0%
60円
+140.0%
80円
+33.3%
245円
純資産
516.32億円
565.15億円
+9.5%
643.19億円
+13.8%
687.31億円
+6.9%
769.26億円
+11.9%
—
営業CF
△127.67億円
3.54億円
黒字転換
154.28億円
+4258.2%
148.31億円
△3.9%
69.36億円
△53.2%
—
投資CF
△30.71億円
△13.21億円
赤字縮小
△85.39億円
赤字拡大
△8.44億円
赤字縮小
△57.81億円
赤字拡大
—
財務CF
67.71億円
17.76億円
△73.8%
△44.4億円
赤字転落
△98.84億円
赤字拡大
△23.31億円
赤字縮小
—
フリーCF
△158.38億円
△9.67億円
赤字縮小
68.89億円
黒字転換
139.87億円
+103.0%
11.55億円
△91.7%
—

損益・CFは連結ベース、フリーCF=営業CF+投資CF。前年差は比率表示、赤字・黒字転換時は状態を表示。最新予想の配当は2026年11月10日修正後。受注残高の金額は提供資料に記載がないため省略。

1.会社予想と実績

2023〜2026年3月期は前期の本決算短信で示された期首の通期会社予想と実績を比較。2027年3月期は2026年11月10日時点の最新会社予想です。

売上高:会社予想(シアン)/実績(マゼンタ)
1,000億円1,213.38億円達成率 121.3%2023/31,200億円1,224.47億円達成率 102.0%2024/31,300億円1,376.07億円達成率 105.9%2025/31,350億円1,349.1億円達成率 99.9%2026/31,400億円最新予想2027/3
2027年3月期は会社予想のみ。達成率は期首予想に対する実績の単純比率。
営業利益:会社予想(シアン)/実績(マゼンタ)
5億円24.45億円達成率 489.0%2023/330億円44.12億円達成率 147.1%2024/355億円67.96億円達成率 123.6%2025/365億円76.7億円達成率 118.0%2026/380億円最新予想2027/3
2027年3月期は会社予想のみ。達成率は期首予想に対する実績の単純比率。
経常利益:会社予想(シアン)/実績(マゼンタ)
5億円23.27億円達成率 465.4%2023/325億円43.05億円達成率 172.2%2024/350億円77.26億円達成率 154.5%2025/360億円80.02億円達成率 133.4%2026/375億円最新予想2027/3
2027年3月期は会社予想のみ。達成率は期首予想に対する実績の単純比率。
親会社帰属当期純利益:会社予想(シアン)/実績(マゼンタ)
3億円8.48億円達成率 282.7%2023/313億円23.04億円達成率 177.2%2024/330億円39.02億円達成率 130.1%2025/340億円49.51億円達成率 123.8%2026/350億円最新予想2027/3
2027年3月期は会社予想のみ。達成率は期首予想に対する実績の単純比率。
EPS:会社予想(シアン)/実績(マゼンタ)
13.52円38.23円達成率 282.8%2023/358.59円103.70円達成率 177.0%2024/3134.83円174.98円達成率 129.8%2025/3178.47円221.04円達成率 123.9%2026/3222.54円最新予想2027/3
2027年3月期は会社予想のみ。達成率は期首予想に対する実績の単純比率。
2.達成・未達理由
2023年3月期全5項目が期首会社予想を超過
売上高 達成 営業利益 達成 経常利益 達成 当期純利益 達成 EPS 達成

2022年3月期の営業赤字から一転。価格転嫁、原価改善、固定費削減が進み、スピーカ事業の営業利益が黒字転換。自動車関連の出荷増と円安も売上を押し上げました。会社の期首予想は赤字後の回復を慎重に見積もった水準でした。

2024年3月期全5項目が期首会社予想を超過
売上高 達成 営業利益 達成 経常利益 達成 当期純利益 達成 EPS 達成

自動車生産の回復、スピーカ事業での一過性空輸費用の縮小と原価改善が寄与。モバイルオーディオは減益、その他事業は生産移管費用で赤字継続でしたが、主力スピーカが利益増を牽引しました。

2025年3月期全5項目が期首会社予想を超過
売上高 達成 営業利益 達成 経常利益 達成 当期純利益 達成 EPS 達成

中国の一部自動車メーカー向け販売が好調でスピーカ事業が増収。高採算スピーカの販売増と原価改善により営業利益が大幅伸長し、モバイルオーディオの減収・その他事業の赤字を補いました。

2026年3月期売上はほぼ計画、利益4項目が期首予想を超過
売上高 未達 営業利益 達成 経常利益 達成 当期純利益 達成 EPS 達成

中国一部顧客向けスピーカ販売の減少等で売上は期首予想1350億円に小幅未達。一方、プレミアム領域の高採算製品比率向上と想定より軽微だった顧客販売減の利益影響、その他事業の黒字化が奏功しました。

2027年3月期2027年3月期会社予想据え置き・配当予想は引き上げ
通期会社予想を据え置き年間配当予想245円

2026年11月10日の中間決算時点で通期売上高1400億円、営業利益80億円、経常利益75億円、純利益50億円を維持。一方、年間配当は115円から245円へ修正されました。

3.事業セグメントの自信度

決算短信の各事業コメントから推定した自信度。引用は各年度カード内にのみ掲載しています。

スピーカ事業

自信度推移:弱気 → 中立 → 強気 → 強気 → 中立 → 弱気
2022年3月期弱気
コンテナ船運賃や原材料費・部材費の高騰

物流費と工場稼働率低下が大きく響き、営業赤字となった。

2023年3月期中立
原価改善、固定費削減及び価格転嫁の進捗

空輸費の残存影響はあったものの、合理化で黒字転換。

2024年3月期強気
継続的な原価改善策等の結果

在庫調整を吸収し、利益を大きく改善した。

2025年3月期強気
利益率の高いスピーカ販売が増加

高採算製品・原価改善で利益が拡大した。

2026年3月期中立
中国における一部の自動車メーカー向けのスピーカ販売が想定通り落ち込んだ

販売減を織り込みながらプレミアム顧客戦略と高採算製品で増益を維持。

2027年3月期 中間期弱気
米国関税および資材費高騰、中国人民元高に伴う一時的な費用負担

増収だがセグメント利益は前年同期比46.0%減。コスト要因が改善するかが課題。

最新判断弱気寄りの中立。新規顧客の開拓で増収を確保した一方、主力利益が大きく減り、関税・資材・為替コストの解消が通期目標の鍵。

モバイルオーディオ事業

自信度推移:弱気 → 強気 → 中立 → 中立 → 強気 → 強気
2022年3月期弱気
スマートフォン同梱用ヘッドセットの販売が終息に向かっている

従来製品の縮小と採算悪化が続いた。

2023年3月期強気
期初から黒字基調で推移しました

高付加価値製品と研究開発型ビジネスで黒字転換。

2024年3月期中立
通期で受注を確保

製品受注は底堅いが利益は前年より低下。

2025年3月期中立
利益率の高い製品販売でカバー

売上減を高付加価値化によって補った。

2026年3月期強気
計画を上回る出荷となった

主要顧客向け製品が好調で増益を維持。

2027年3月期 中間期強気
販売が堅調に推移したこと等により

売上高・営業利益とも増加し、利益は前年同期比95.5%増。

最新判断強気。2027年3月期上期は主要顧客向けイヤホン・ドライバーと車載ヘッドセットが堅調で、利益率も改善。

その他事業

自信度推移:中立 → 弱気 → 弱気 → 弱気 → 強気 → 強気
2022年3月期中立
小型音響部品事業が堅調に推移したため

安全関連音響が下支えし小幅黒字。

2023年3月期弱気
棚卸資産の評価減等による損失

在庫評価減で営業赤字に転落。

2024年3月期弱気
生産移管計画に関わる費用が発生

移管コストが残り赤字継続。

2025年3月期弱気
構造改革における在庫処理等の影響

改革費用で赤字が残った。

2026年3月期強気
構造改革の効果により利益体質が強化され

事業再編の効果で黒字転換。

2027年3月期 中間期強気
構造改革による収益構造の改善

上期の営業利益が前年同期比84.0%増。

最新判断強気。安全関連の小型音響部品が堅調で、在庫・生産構造改革の効果が営業利益の改善に表れている。
4.最新予想信頼度
2027年3月期 通期会社予想
総合:達成可能性は中程度(売上・経常は比較的堅調、営業利益・純利益は改善条件付き)

中間決算は売上高734.9億円(前年同期比+10.3%)と増収ですが、営業利益31.26億円(同△27.8%)、親会社帰属純利益19億円(同△27.5%)に減少しました。営業利益の単純進捗率は39.1%。期初計画は維持されており、下期の利益率回復が達成可否を左右します。

売上高進捗(単純)52.5%上期 734.9億円
営業利益進捗(単純)39.1%上期 31.26億円
経常利益進捗(単純)51.5%上期 38.64億円
親会社帰属純利益進捗(単純)38.0%上期 19億円
下期必要売上高665.1億円通期会社予想 − 上期実績
下期必要営業利益48.74億円通期会社予想 − 上期実績
下期必要経常利益36.36億円通期会社予想 − 上期実績
下期必要純利益31億円通期会社予想 − 上期実績

達成できると判断する理由

  • 売上高は上期734.9億円、進捗率52.5%。下期は665.1億円必要で、前年下期682.56億円より約2.6%低い水準でも通期売上を達成できます。
  • 経常利益は上期38.64億円、進捗率51.5%。下期必要額は36.36億円で、前年下期41.39億円を下回ります。
  • モバイルオーディオ事業の上期利益は前年同期比95.5%増、その他事業は同84.0%増。主力以外の利益改善が進んでいます。
  • スピーカ事業の費用圧迫要因として会社が米国関税・資材高・人民元高に伴う「一時的な費用負担」を挙げており、費用が縮小すれば回復余地があります。

達成できないと判断する理由

  • 通期営業利益80億円には下期48.74億円が必要。前年下期33.43億円比で+45.8%の増益を要します。
  • 必要な下期営業利益率は7.33%。上期の4.25%、前年下期の4.90%を大きく上回る採算改善が必要です。
  • 純利益も下期31億円が必要で、前年下期23.31億円比+33.0%。営業利益の回復が遅れると未達リスクが高まります。
  • スピーカ事業の上期営業利益は前年同期比46.0%減。顧客構成の変化・関税・資材費・為替コストが長引くと、連結利益に直結します。

収益計上時期・利益の季節性

2026年3月期は上期営業利益43.27億円、下期33.43億円で、利益は上期偏重でした。2027年3月期は上期31.26億円に対して下期48.74億円を要するため、前年とは逆の下期偏重が必要です。決算短信は米国関税・資材費・人民元高の一時的な費用負担を明記していますが、解消額や解消時期の定量開示はありません。

上期の進捗率は、四半期季節性や利益率の変化を調整していない単純進捗率です。中間期の営業CFは25.06億円、投資CFは△34.7億円、フリーCFは△9.64億円です。

最終判断・株価と配当

売上高と経常利益の達成可能性は比較的高い一方、営業利益・純利益の達成可能性は低めです。主力スピーカ事業の費用負担が縮小し、下期営業利益率が7.33%程度に回復することが、営業利益80億円達成の実質的な条件です。総合判断は「中程度」とします。

2026年11月11日の株価終値3,915円と会社予想EPS222.54円を用いた場合、会社予想達成時の予想PERは約17.6倍です。年間配当予想は2026年11月10日に115円から245円へ引き上げられました。予想EPSに対する配当性向は単純計算で約110.1%です。

資料・一次情報

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