ストップ高後の株価推移
| 経過期間 | 騰落率 | TOPIX超過 | 最大上昇 | 最大下落 |
|---|
STOCK ANALYSIS // NITTOKU // TSE:6145
6145 NITTOKU株式会社
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事業内容と業績
ワインディングシステム＆メカトロニクス事業
売上高とセグメント利益は同一金額軸。利益率は各期のバーの下に表示。
2022/3 利益率 11.9% / 2023/3 利益率 12.1% / 2024/3 利益率 15.5% / 2025/3 利益率 5.7% / 2026/3 利益率 15.1%
2026年3月期Q1 と 2027年3月期Q1（期間を揃えた比較）
利益率：前年Q1 8.2% ／ 最新Q1 3.1%
精密巻線機を起点とし、巻線・テンション制御・ハンドリング・搬送・組立・検査を一体化した自動生産設備を開発、製造、販売する事業。独自の多軸同期制御技術と生産ライン構築力を使い、顧客の製品ごとに設計する特注型の設備やラインを提供する。モーター、コイル、電子部品、自動車電装部品に加え、半導体向け検査ハンドラー、電池向け捲回機、ロール・ツー・ロール設備などへ対象を広げている。AIサーバー向けの冷却用ファン・ポンプモーター、光電融合向けモーター、ヒューマノイドロボット関節部の小型モーター向け製造設備の開発にも取り組む。顧客の工程設計から立ち上げ、保守サービスまで担うラインビルダー型の事業である。
非接触ＩＣタグ・カード事業
売上高とセグメント利益は同一金額軸。利益率は各期のバーの下に表示。
2022/3 利益率 33.4% / 2023/3 利益率 28.3% / 2024/3 利益率 32.3% / 2025/3 利益率 24.8% / 2026/3 利益率 31.3%
2026年3月期Q1 と 2027年3月期Q1（期間を揃えた比較）
利益率：前年Q1 31.1% ／ 最新Q1 48.1%
無線通信を利用する非接触ICカード、ICタグ、アンテナを組み込んだインレットなどを開発・製造・販売する事業。カードは社員証、入退室管理や各種認証・識別用途に使われ、タグは工場の部品・仕掛品を識別して生産工程の履歴管理やトレーサビリティを支援する。半導体製造ラインの管理に用いるFAタグ、電池タグなども対象とし、製造現場の自動化や品質管理に必要な情報を無線で読み取る仕組みを提供する。カードとタグの需要構成は期ごとに変化し、顧客在庫調整や設備稼働状況の影響を受ける。最新四半期では非接触ICカードが縮小する一方、半導体需要を背景にFAタグが伸長した。
直近5年業績サマリー
| 業績項目 | 2022年3月期 実績 |
2023年3月期 実績 |
2024年3月期 実績 |
2025年3月期 実績 |
2026年3月期 実績 |
2027年3月期 会社予想 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 281.21億円 | 294.61億円13.4億円 / +4.8% | 308.03億円13.42億円 / +4.6% | 332.68億円24.65億円 / +8.0% | 424.12億円91.44億円 / +27.5% | 440億円 |
| 営業利益 | 28.85億円 | 30.96億円2.11億円 / +7.3% | 41.64億円10.68億円 / +34.5% | 11.19億円−30.45億円 / -73.1% | 54.39億円43.2億円 / +386.1% | 51億円 |
| 経常利益 | 30.3億円 | 31.19億円8.9千万円 / +2.9% | 42.8億円11.61億円 / +37.2% | 12.25億円−30.55億円 / -71.4% | 54.92億円42.67億円 / +348.3% | 51億円 |
| 親会社株主帰属当期純利益 | 23.08億円 | 22.24億円−8.4千万円 / -3.6% | 27.44億円5.2億円 / +23.4% | 13.07億円−14.37億円 / -52.4% | 34.39億円21.32億円 / +163.1% | 33億円 |
| EPS | 127.78円 | 123.10円-4.68円 / -3.7% | 151.92円+28.82円 / +23.4% | 73.97円-77.95円 / -51.3% | 203.85円+129.88円 / +175.6% | 195.56円 |
| 1株配当金 | 40.00円 | 30.00円-10.00円 / -25.0% | 34.00円+4.00円 / +13.3% | 42.00円+8.00円 / +23.5% | 82.00円+40.00円 / +95.2% | 82.00円 |
| 純資産 | 339.19億円 | 360.24億円21.05億円 / +6.2% | 397.7億円37.46億円 / +10.4% | 366.03億円−31.67億円 / -8.0% | 405.16億円39.13億円 / +10.7% | — |
| 営業CF | 26.89億円 | 12.46億円−14.43億円 / -53.7% | 5.25億円−7.21億円 / -57.9% | 5千万円−4.75億円 / -90.5% | 41.02億円40.52億円 / +8104.0% | — |
| 投資CF | −7.14億円 | −3.92億円3.22億円 / +45.1% | 1.16億円5.08億円 / +129.6% | 1.54億円3.8千万円 / +32.8% | 8.13億円6.59億円 / +427.9% | — |
| 財務CF | −8.48億円 | −8.48億円0円 / +0.0% | 11.95億円20.43億円 / +240.9% | −3.29億円−15.24億円 / -127.5% | −3.6億円−3.1千万円 / -9.4% | — |
| フリーCF（営業CF＋投資CF） | 19.75億円 | 8.54億円−11.21億円 / -56.8% | 6.41億円−2.13億円 / -24.9% | 2.04億円−4.37億円 / -68.2% | 49.15億円47.11億円 / +2309.3% | — |
| ワインディング受注残高（個別） | 159.42億円 | 199.36億円39.94億円 / +25.1% | 185.8億円−13.56億円 / -6.8% | 230.05億円44.25億円 / +23.8% | 205.68億円−24.37億円 / -10.6% | — |
| ICタグ・カード受注残高（個別） | 12.48億円 | 9.71億円−2.77億円 / -22.2% | 5.93億円−3.78億円 / -38.9% | 6.75億円8.2千万円 / +13.8% | 4.87億円−1.88億円 / -27.9% | — |
金額は円換算表示。CFは連結決算短信の各キャッシュフロー区分、フリーCF＝営業CF＋投資CF。受注残高は各セグメントの「NITTOKU単体」数値であり連結受注残高ではない。2027年3月期の会社予想欄には2026年8月7日時点の公表値のみ掲載。
1.会社予想と実績
各期初に公表された通期会社予想と実績を比較。2022年3月期予想は2021年5月14日公表、以降は前期決算短信掲載の期初予想。2027年3月期は最新会社予想を別途表示。
売上高
営業利益
経常利益
親会社株主帰属当期純利益
EPS
2.達成・未達理由
設備の自動化・高度化投資が拡大。ワインディング事業の増収増益で売上・営業利益・経常利益・純利益とも期初予想を上回った。2022年3月期は収益認識会計基準の適用が売上高約9.94億円、営業利益約2.71億円の押し上げ要因となっており、比較の際は注意が必要。
売上高は予想320億円に届かず、実績294.61億円。ワインディング事業の売上は小幅増、ICタグ・カードは伸長したものの、総売上の増勢が予想に届かなかった。営業利益は30.96億円で33億円予想に未達。利益率の維持により大幅な赤字転落は回避。
売上高は330億円予想に対して308.03億円と未達だったが、営業利益41.64億円は予想34億円を上回った。大型・複雑案件で原価低減、付加価値向上を進めて採算を確保し、外貨建て案件で為替効果もプラスに寄与。売上未達でも利益予想を超過した期。
売上高332.68億円は予想360億円を下回り、営業利益11.19億円は予想38億円に大幅未達。主力事業で新規開発案件の長期化、追加コスト、海外子会社の業績不振が重なり、営業利益率が急低下した。純利益は13.07億円で25億円予想の約半分にとどまった。
売上高424.12億円は予想380億円を上回り、営業利益54.39億円も22.8億円の期初予想を大幅超過。主力ワインディング事業の売上拡大と採算回復が奏功。ICタグ・カード事業も半導体向けFAタグ回復で増益となった。期首予想に比べ著しい上振れのあった一方、前年比の受注残高減少に留意。
3.事業セグメントの自信度
各期の決算短信に記載された会社コメントの短い原文を、各年度の自信度カード内に掲載。判定は経営説明・業績内容を比較した定性的分析であり、会社の公式評価ではない。
ワインディングシステム＆メカトロニクス事業
トータル精密ＦＡラインを用いたシステム構築を強化
新領域探索とリモート支援体制の強化を掲げ、設備自動化ニーズを取り込んだ。
モビリティ業界向けを中心に受注・売上ともに拡大いたしました
受注・売上の拡大を明示し、顧客との協業を前向きに評価。
こうした案件についても利益確保が実現でき
大規模案件でも採算を確保できたことを強調。
新規開発に伴う納期の長期化やコストを要する事象が複数発生
開発費用・納期長期化・海外子会社の不振が業績を圧迫。
ステッピングモータや空冷用ファンモータ、水冷用ポンプモータ製造設備の受注拡大にも取り組んでおります
実績は大幅回復、半導体・AI関連・ロボティクス設備の商機を示す。
ＡＩサーバー向け案件を獲得しており、当連結会計年度中の売上計上を予定しております
案件獲得の説明は強い一方、足元の受注・利益減速が明確。
非接触ＩＣタグ・カード事業
ＦＡタグは引き続き顧客からの引き合いも盛況
カード売上減をFAタグ受注の増加で補う姿勢。
生産管理用ＦＡタグの売上高はＦＡラインにおける工程管理のニーズの高まりを受け
生産工程の管理需要を取り込み、売上・利益が伸長。
当期は前期に比べ一服感が見られました
タグの伸びが鈍り、事業環境への慎重な説明。
ユーザーサイドが半導体不足時に先行手配していたタグの在庫調整の影響等
在庫調整の反動でタグの売上が低下。
半導体の需要増加等に伴い生産ライン管理用ＦＡタグの売上が増加
FAタグの回復を明示、増収増益。
タグの合計売上高は、半導体の需要増加等に伴い
カード減少の一方、タグ需要増と利益率改善が進んだ。
4.最新予想信頼度
2027年3月期の通期会社予想は売上高440億円、営業利益51億円、経常利益51億円、親会社株主帰属当期純利益33億円。第1四半期は売上高64.37億円、営業利益0.72億円、経常利益0.75億円、純利益3億円。営業利益進捗が低い一方、前年も2〜4Q偏重だったため、通期達成は可能な範囲にある。ただし主力受注の減少と大型設備の検収・利益率が不確実性を高める。
進捗率はQ1累計実績÷通期会社予想の単純計算であり、季節性・検収時期を補正していない。最新Q1のEPSは17.82円、純資産は411.81億円、自己資本比率は62.1%。Q1のキャッシュフロー計算書は作成されていない。
通期達成に必要な残り3四半期
売上高375.63億円、営業利益50.28億円、経常利益50.25億円、純利益30億円。残り期間に必要な営業利益率は13.4%。前年2026年3月期の2〜4Q合計は売上高360.75億円、営業利益51.01億円で営業利益率14.1%。前年並みの下期収益性を維持できれば利益達成の余地がある。
中間期目標からみる第2四半期単独の必要値
中間期会社予想は売上高206億円、営業利益22億円。Q1実績を差し引いたQ2単独必要値は売上高141.63億円、営業利益21.28億円、必要営業利益率15.0%。前年Q2単独は約129.65億円、約20.55億円であり、前年水準を上回る出荷・検収が必要。
受注・先行指標
主力ワインディング事業の2027年3月期Q1の個別受注高は47.89億円（前年同期比40.8%減）、受注残高は214.21億円（同21.0%減）。前年同期比では受注減速。ただし2026年3月末の個別受注残高205.68億円に対して期末比では増加しており、急減だけで通期未達とは断定できない。
一過性損益・事業環境
Q1純利益3億円には、NITTOKU KYOTOでのレーザ加工システム事業譲受による負ののれん発生益4.13億円（特別利益）が含まれる。純利益の前年比増を本業の成長と混同しない。AIサーバー向け高速検査ハンドラー案件の期内売上予定は支援材料だが、大型・長納期案件は検収時期とコスト増で変動しやすい。
会社予想と市場予想
2026年8月7日時点の会社予想に修正はない。各種市場予想の集計値には差があるため、本判定は会社公表値・実績・個別受注の一次データを優先。2027年3月期Q1は2026年8月7日公表資料を最新の四半期決算として扱い、11月中旬予定の中間決算数値は先取りしない。
2026年11月11日終値2,695円を基準とすると、会社予想EPS195.56円が達成された場合の予想PERは約13.78倍（2,695÷195.56）。株価は2026年11月11日の市場終値であり、将来価格ではない。
総合判定
達成可能性は中程度。前年Q1も低収益で、2026年3月期はQ2以降に売上高360.75億円・営業利益51.01億円を積み上げた。今期に必要な残り3四半期の営業利益50.28億円はその前年実績を下回る。他方、個別受注高の前年比40.8%減と、主力事業のQ1セグメント利益率の低下（前年8.2%→今期3.1%）が重荷。AIサーバー・半導体関連の売上計上と大型設備の採算確保が通期達成の条件となる。
資料・一次情報
- NITTOKU株式会社「2022年3月期～2026年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）」各期、提供PDF。
- NITTOKU株式会社「2027年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）」（2026年8月7日）、提供PDF。
- NITTOKU株式会社「2021年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）」（2021年5月14日）にある2022年3月期の期初会社予想。
- NITTOKU公式 決算短信ライブラリー ／ NITTOKU公式IRニュース
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