ストップ高後の株価推移
| 経過期間 | 騰落率 | TOPIX超過 | 最大上昇 | 最大下落 |
|---|
9880 イノテック株式会社
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事業内容と業績
テストソリューション事業
過去5期と直近中間期の推移（グラフの金額ラベルは億円）
| 期間 | 売上高 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 2022/3 | 144.47757億円 | 15.34453億円 | 10.6% |
| 2023/3 | 139.38015億円 | 9.57603億円 | 6.9% |
| 2024/3 | 158.85082億円 | 5.42676億円 | 3.4% |
| 2025/3 | 149.77662億円 | △3.12462億円 | -2.1% |
| 2026/3 | 184.56906億円 | 11.9085億円 | 6.5% |
| 2026/3 中間 | 76.29167億円 | 1.46855億円 | 1.9% |
| 2027/3 中間 | 114.51421億円 | 16.33244億円 | 14.3% |
テストソリューション事業は、半導体の製造工程や品質・信頼性評価に用いる検査装置を中心とする事業です。自社製メモリーテスターでは国内外の半導体メーカー向けにテストシステムを提供し、製造後工程で使う検査ボードやイメージセンサー向けデコーダーボードも扱います。台湾子会社STAr Technologiesでは、半導体ウエハ検査に使うプローブカード、信頼性試験装置などを供給しています。顧客の投資計画や半導体メモリー市況の影響を受けやすい一方、独自のテスト技術をもとに周辺製品や新規顧客を開拓しています。
半導体設計関連事業
過去5期と直近中間期の推移（グラフの金額ラベルは億円）
| 期間 | 売上高 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 2022/3 | 124.29583億円 | 6.06166億円 | 4.9% |
| 2023/3 | 132.87564億円 | 6.32079億円 | 4.8% |
| 2024/3 | 128.84037億円 | 5.29952億円 | 4.1% |
| 2025/3 | 129.92715億円 | 4.57165億円 | 3.5% |
| 2026/3 | 137.29422億円 | 6.5641億円 | 4.8% |
| 2026/3 中間 | 67.40045億円 | 3.14406億円 | 4.7% |
| 2027/3 中間 | 73.53277億円 | 3.34088億円 | 4.5% |
半導体設計関連事業は、半導体や電子機器の設計・開発を支援するソフトウェア、受託設計、技術サービスを展開します。半導体の回路設計・検証に利用するEDAソフトウェアの販売と契約更新を主軸に、三栄ハイテックスがLSI・組込み技術を用いた受託開発を担当します。モーデックは半導体モデルの開発・販売、シミュレーションや設計支援を展開し、ファイ・マイクロテックは光通信向け高速アナログICなどを手掛けます。既存契約の継続収益に加え、新規設計案件の獲得や受託プロジェクトの進捗が売上と利益に影響する構造です。
システム・サービス事業
過去5期と直近中間期の推移（グラフの金額ラベルは億円）
| 期間 | 売上高 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 2022/3 | 103.60903億円 | 11.14996億円 | 10.8% |
| 2023/3 | 114.04181億円 | 13.33308億円 | 11.7% |
| 2024/3 | 125.89264億円 | 15.79227億円 | 12.5% |
| 2025/3 | 140.06734億円 | 17.99884億円 | 12.9% |
| 2026/3 | 145.51403億円 | 17.48823億円 | 12.0% |
| 2026/3 中間 | 72.31833億円 | 8.79795億円 | 12.2% |
| 2027/3 中間 | 84.94709億円 | 12.18358億円 | 14.3% |
システム・サービス事業は、産業分野向け組込み機器・コンピューターとソフトウェア関連サービスを提供します。自社ブランド「INNINGS」のCPUボードやBOX型コンピューターは、社会インフラ、データセンター、半導体設備、防衛、船舶などの用途に対応しています。アイティアクセスが決済端末とクラウド決済サービス、ガイオ・テクノロジーが車載ソフトウェア検証ツール・エンジニアリングサービスを展開します。レグラスはAIカメラシステムや画像処理の受託開発を担当し、ハードウェア販売、保守・ソフトウェア収入、受託開発を組み合わせています。
セグメント利益は2025年3月期に全社費用の配賦方法が変更されています。2024年3月期は2025年3月期短信記載の組替後比較数値を採用。2023年3月期の数値は2024年3月期短信の前期比較欄から取得。中間期は通期と集計期間が異なります。
直近5年業績サマリー
| 業績項目 | 2022年3月期 | 2023年3月期 | 2024年3月期 | 2025年3月期 | 2026年3月期 | 2027年3月期 最新会社予想 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 372.38億円 |
386.29億円 13.91億円 / +3.7% |
413.58億円 27.29億円 / +7.1% |
419.77億円 6.19億円 / +1.5% |
467.37億円 47.6億円 / +11.3% |
540億円 |
| 営業損益 | 25.85億円 |
23.19億円 △2.66億円 / -10.3% |
24.74億円 1.55億円 / +6.7% |
18.87億円 △5.87億円 / -23.7% |
31.08億円 12.21億円 / +64.7% |
50億円 |
| 経常損益 | 29.84億円 |
24.8億円 △5.04億円 / -16.9% |
28.8億円 4億円 / +16.1% |
17.54億円 △11.26億円 / -39.1% |
29.12億円 11.58億円 / +66.0% |
49億円 |
| 当期純利益 | 21.94億円 |
16.66億円 △5.28億円 / -24.1% |
14.77億円 △1.89億円 / -11.3% |
12億円 △2.77億円 / -18.8% |
41.11億円 29.11億円 / +242.6% |
57億円 |
| EPS | 168.65円 |
126.95円 -41.70円 / -24.7% |
110.55円 -16.40円 / -12.9% |
89.54円 -21.01円 / -19.0% |
320.19円 +230.65円 / +257.6% |
493.72円 |
| 1株配当金 | 65.00円 |
70.00円 +5.00円 / +7.7% |
70.00円 +0.00円 / 0.0% |
70.00円 +0.00円 / 0.0% |
125.00円 +55.00円 / +78.6% |
170.00円 |
| 純資産 | 231.67億円 |
245.89億円 14.22億円 / +6.1% |
253.22億円 7.33億円 / +3.0% |
261.32億円 8.1億円 / +3.2% |
271.13億円 9.81億円 / +3.8% |
— |
| 営業CF | 27.41億円 |
16.8億円 △10.61億円 / -38.7% |
26.21億円 9.41億円 / +56.0% |
17.11億円 △9.1億円 / -34.7% |
40.58億円 23.47億円 / +137.2% |
— |
| 投資CF | △11.5億円 |
△16.92億円 △5.42億円 / +47.1% |
△14.44億円 2.48億円 / -14.7% |
△4.1億円 10.34億円 / -71.6% |
57.92億円 62.02億円 / -1512.7% |
— |
| 財務CF | △9億円 |
△5.17億円 3.83億円 / -42.6% |
8.08億円 13.25億円 / -256.3% |
△33.82億円 △41.9億円 / -518.6% |
△79.52億円 △45.7億円 / +135.1% |
— |
| フリーCF | 15.91億円 |
△1.2千万円 △16.03億円 / -100.8% |
11.77億円 11.89億円 / -9908.3% |
13.01億円 1.24億円 / +10.5% |
98.5億円 85.49億円 / +657.1% |
— |
単位：金額は億円・千万円表示／EPS・配当は円。前年比は元の計算値で算出。フリーCF＝営業CF＋投資CF。2027年3月期予想の純資産・CFは非開示。受注残高は決算短信に統一的な数値の開示がないため表から除外。
1.会社予想と実績
各決算年度の期初会社予想と通期実績を比較。2027年3月期のみ2026年11月10日上方修正後の最新会社予想。過去の期中修正は期初値に含めません。
売上高
営業利益
経常利益
親会社株主帰属純利益
EPS
2024年3月期の期初予想EPSは、確認できた資料に記載がないため数値を置いていません。その他は会社公表の期初予想値です。
2.達成・未達理由
期初予想に対する実績と主因
売上高は期初予想比99.0%、営業利益87.5%、経常利益91.9%で未達。2023年3月期決算短信の本文が未提供のため、業績差の直接的要因は特定できません。
売上高・営業利益は当初の高い計画に届かず。メモリー向けテスターの需要停滞や半導体設計関連の弱さが重し。一方、システム・サービスの組込み製品や決済サービスが下支えしました。
売上高は目標に近づいたものの、テストソリューションが赤字化。メモリー向けテスターの回復遅れ、受託設計案件の先送りなどで、営業・経常・純利益が予想未達となりました。
売上・営業・経常利益とも期初予想を上回りました。海外新製品・国内メモリーテスター回復が寄与。純利益の大幅超過には固定資産売却益29.11億円という一過性要因を含みます。
3.事業セグメントの自信度
強気・中立・弱気は決算短信中の経営成績コメントに対する分析上の分類。引用は原文の短い抜粋です。
テストソリューション事業
自社製テストシステムは、メモリー向けテスターの国内需要が堅調に推移したことに加え、中国向け製品の販売が寄与したことにより、前期実績を大幅に上回り過去最高の売上高を計上いたしました。
テスター好調で過去最高売上
自社製テストシステムは、後工程用検査ボードの販売が堅調だったことにより一定の収益は確保したものの、半導体市況低迷に伴い顧客の投資抑制が続きメモリー向けテスターの需要が回復しなかったことから大幅な減収となりました。
メモリー投資停滞
自社製テストシステムは、イメージセンサー向けデコーダーボードの販売は伸長したものの、メモリー向けテスターの需要回復は遅れており、引き続き厳しい業況となりました。
テスター需要の回復遅延
自社製テストシステムは、海外向けの新製品販売が大幅に伸長したことに加え、国内向けメモリーテスターの需要が回復し増収となりました。
需要回復が明確
自社製テストシステムは、国内及び海外向けメモリーテスターの販売が大幅に伸長したことに加え、後工程用検査ボードの需要が増加したことにより、前年同期実績を大きく上回りました。
メモリーテスターが急伸
2023年3月期決算短信の本文は未提供のため、その年度の原文コメントは掲載していません。
半導体設計関連事業
主力商品の半導体設計用（EDA）ソフトウェアは、新規顧客への販売が増加したほか、既存顧客からの受注が伸長したことなどにより堅調に推移いたしました。
EDAは堅調、設計受託には事業差
主力商品である半導体設計用（EDA）ソフトウェアについては、既存顧客との長期契約の更新が概ね順調だったことや新規顧客向け販売が堅調に推移したことなどから増収となりました。
EDA契約更新は堅調
主力商品である半導体設計用（EDA）ソフトウェアについては、既存顧客との長期契約の更新が概ね順調だったことなどから増収となりました。
長期契約は底堅い
主力商品である半導体設計用（EDA）ソフトウェアについては、既存顧客との長期契約や新規顧客開拓が概ね順調に進捗したことなどにより堅調に推移いたしました。
EDA堅調、車載は課題
半導体設計用（EDA）ソフトウェアを主力商品とするEDA他は、既存顧客との長期契約や新規顧客開拓が概ね順調に進捗したことなどにより堅調に推移いたしました。
EDAは順調、車載受託が弱い
2023年3月期決算短信の本文は未提供のため、その年度の原文コメントは掲載していません。
システム・サービス事業
アイティアクセス株式会社は、新型コロナウイルス感染症の影響による決済端末需要の大幅な減少をサービス収入の伸長で補ったものの、前期実績には及びませんでした。
一部決済端末は需要減
自社製CPUボードやBOX型コンピューターなどの組込み製品は、社会インフラや産業機械向けなどを中心とした需要が引き続き高いことに加え、防衛やセキュリティ関連向けも伸長し増収となりました。
組込み製品の旺盛な需要
自社製CPUボードやBOX型コンピューターなどの組込み製品は、社会インフラ向けなどを中心とした需要が引き続き高いことに加え、半導体や防衛向けも伸長し増収となりました。
インフラ・防衛が伸長
自社製CPUボードやBOX型コンピューターなどの組込み製品は、主に社会インフラや防衛・船舶向けが伸長し増収となりました。
組込み成長も車載需要は減速
自社ブランド「INNINGS」を展開するCPUボードやBOX型コンピューターなどの組込み製品は、データセンターをはじめとする半導体や社会インフラ向けが大幅に伸長したことに加え、防衛や船舶向けも堅調に推移したことなどにより増収となりました。
組込み好調、車載検証の不振も残る
2023年3月期決算短信の本文は未提供のため、その年度の原文コメントは掲載していません。
4.最新予想信頼度
中間期時点で営業利益は通期会社予想の56.5%を達成。下期に必要な営業利益は21.75億円で、前期下期の19.71億円に対し約10.4%増にとどまります。中間期の増益と2026年11月10日の上方修正を踏まえると、営業利益50億円の達成可能性は高いと判断します。
進捗率は中間累計÷最新通期予想の単純計算です。EPSは期中平均株式数が異なるため、EPSの比率は会計上の通期進捗率そのものではありません。
| 項目 | 上期実績 | 最新通期予想 | 下期必要額 | 前期下期実績 | 必要額の前年比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 272.99億円 | 540億円 | 267.01億円 | 251.36億円 | +6.2% |
| 営業利益 | 28.25億円 | 50億円 | 21.75億円 | 19.71億円 | +10.4% |
| 経常利益 | 27.66億円 | 49億円 | 21.34億円 | 21.6億円 | -1.2% |
| 親会社株主帰属純利益 | 42.84億円 | 57億円 | 14.16億円 | 35.37億円 | -60.0% |
達成できると判断する理由
- 上期営業利益は28.25億円（前年同期比+148.3%）。メモリーテスターの国内外販売拡大、後工程用検査ボードの需要増が主因。
- 通期営業利益50億円に対して残る必要額は21.75億円。必要下期営業利益率は8.15%で、上期実績利益率10.35%を下回る。
- 半導体設計のEDA長期契約は堅調。組込み製品ではデータセンター・防衛・半導体・社会インフラ向けが伸長。
- 純利益は上期42.84億円で、通期57億円までの残額は14.16億円。
達成できないと判断する理由
- テスター需要は半導体顧客の投資時期に左右される。上期好調の反動や納入・検収の時期ずれで下期利益率が変動し得る。
- ガイオの車載向け検証サービスは需要減退が続き、三栄ハイテックスも車載関連・ベトナムAI関連需要に弱さがある。
- 上期純利益に固定資産売却益34.81971億円が含まれる。これは本業の反復利益ではなく、純利益進捗だけで収益力を評価できない。
- 通期営業利益50億円の達成には下期も21.75億円の営業利益が必要で、前期下期を超える稼ぐ力が前提。
収益計上時期・一過性損益の確認
前期（2026年3月期）の下期売上高は251.36億円、営業利益は19.71億円。今期下期は売上高267.01億円、営業利益21.75億円が必要です。一方、当期上期の固定資産売却益34.81971億円が最終利益を押し上げ、前期通期にも固定資産売却益29.11324億円がありました。売却益を営業利益に混同せず、営業収益と純利益を別に評価します。
最終判断・予想PER
営業利益・売上高の通期計画は達成可能性が高いと評価。純利益計画も上期の進捗から達成可能性が高いものの、固定資産売却益が寄与しているため翌年度以降の利益水準の予測には直接使えません。
会社予想EPS 493.72円を達成した場合、確認できた2026年11月11日10:15時点の株価 3,375円を用いると、予想PERは 6.84倍（3,375÷493.72）です。なお、当日終値ではなく確認できた時点の株価による計算です。
2027年3月期の年間配当予想は170円。2026年11月10日の決算短信では自己株式100万株の消却を11月30日に予定しています。コンセンサス予想との定量比較は、十分に検証できる同日時点の数値を確保できなかったため記載していません。
資料・一次情報
イノテック株式会社発行の2022年・2024年・2025年・2026年3月期決算短信、2027年3月期第2四半期決算短信（2026年11月10日発表）。2023年3月期実績・セグメント比較値は翌年発行の決算短信に基づき補完。会社が公表した業績予想の数値を使用しています。
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