2023年11月期

売上高は期初予想1,930百万円に対し実績1,940百万円で約100.5％。営業損失は予想636百万円から実績297百万円へ339百万円縮小し、経常損失、最終損失も予想より縮小しました。主力の個人認証ソリューションの導入拡大と、EBITDA改善は短信で確認できます。ただし、予想差の項目別寄与額は確認できないため断定しません。

2024年11月期

期初売上高予想の中央値2,332.5百万円を実績2,545百万円が上回り、営業損益は期初の中央値△55百万円から57百万円の黒字に改善。経常損失27百万円、最終損失132百万円も期初予想中央値より改善しました。個人認証領域の拡大が継続し、EBITDAは343百万円で黒字を確保。各予想項目の差額すべてを特定の製品要因へ配分する資料はありません。

2025年11月期

期初業績予想は非開示であるため達成率は算出しません。売上高は3,895百万円と前期比53.0％増加した一方、営業損益は△215百万円、親会社株主帰属純損益は△700百万円でした。連結純損益には減損損失823百万円などの影響があり、営業CFは△497百万円でした。

達成可能とみる根拠

上期実績は売上高2,799百万円（前年同期比+65.6％）、営業利益327百万円、経常利益298百万円、純利益297百万円。通期予想中央値に対する単純進捗率は、売上高49.5％、営業利益93.4％、経常利益119.2％、純利益118.8％です。通期中央値に必要な下期実績は売上高2,851百万円、営業利益23百万円、経常損益△48百万円、純損益△47百万円となり、利益面の必要水準は上期実績を大きく下回ります。

未達となり得る条件

売上高はなお下期に約2,851百万円を積み上げる必要があります。個人認証の利用量・単価・顧客導入状況の変動、クラウド関連投資、開発費・設備費用、M&Aや連結範囲の変更等により利益率が変化する可能性があります。2026年上期の投資CFは△771百万円、現預金は期末比減少しており、会計利益とキャッシュ創出は区別が必要です。

予想達成時のPER（2026年10月9日終値基準）

株価 1,065円 ÷ 通期予想EPS中央値 9.175円 ＝ 116.1倍。EPSレンジ7.34～11.01円で計算すると約96.7～145.1倍。会社予想が実現した場合の試算であり、確定PERではありません。

株価：2026年10月9日終値、当日株価の参照。予想レンジは7月14日修正公表値。進捗率は上期累計÷通期予想中央値の単純計算で、季節性・費用計上時期の調整を含みません。