4493 サイバーセキュリティクラウド

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事業内容と業績

サイバーセキュリティ事業

サイバーセキュリティ事業業績推移

単一セグメントのため、全社売上高・営業利益を表示。2026年は会社予想

売上高利益損失

Webサイトやクラウド環境を守る自社開発のセキュリティ製品・サービスを展開する単一セグメントです。主力はクラウド型WAF「攻撃遮断くん」、AWS・Azure・Google CloudのWAF運用を自動化する「WafCharm」、AWS WAF向けManaged Rules、脆弱性情報の収集・管理を行う「SIDfm」、クラウド環境を24時間365日支援する「CloudFastener」、脆弱性診断など。主にサブスクリプション型で継続収益を積み上げ、近年はAIガバナンスや個人情報同意管理、技術支援まで領域を広げています。

直近5年業績サマリー

業績項目	2021年12月期	2022年12月期	2023年12月期	2024年12月期	2025年12月期	2026年12月期予想
売上高	1,817	2,275 +458 / +25.2%	3,060 +785 / +34.5%	3,857 +797 / +26.0%	5,084 +1,227 / +31.8%	6,000 +916 / +18.0%
営業損益	297	385 +88 / +29.6%	549 +164 / +42.6%	773 +224 / +40.8%	1,102 +329 / +42.6%	1,200 +98 / +8.9%
経常損益	297	395 +98 / +33.0%	559 +164 / +41.5%	832 +273 / +48.8%	1,092 +260 / +31.2%	1,200 +108 / +9.9%
当期純利益	169	306 +137 / +81.1%	427 +121 / +39.5%	575 +148 / +34.7%	821 +246 / +42.8%	865 +44 / +5.4%
EPS	18.17円	32.61円 +14.44 / +79.5%	45.28円 +12.67 / +38.9%	62.36円 +17.08 / +37.7%	81.84円 +19.48 / +31.2%	84.41円 +2.57 / +3.1%
一株配当金	0.00円	0.00円 ±0 / 0.0%	0.00円 ±0 / 0.0%	3.00円 +3.00 / —	5.00円 +2.00 / +66.7%	6.00円 +1.00 / +20.0%
純資産	944	1,309 +365 / +38.7%	1,822 +513 / +39.2%	1,706 △116 / △6.4%	4,421 +2,715 / +159.1%	―
営業CF	382	353 △29 / △7.6%	578 +225 / +63.7%	633 +55 / +9.5%	1,004 +371 / +58.6%	―
投資CF	-59	-114 △55 / +93.2%	-106 +8 / △7.0%	-175 △69 / +65.1%	-426 △251 / +143.4%	―
財務CF	-169	40 +209 / △123.7%	-93 △133 / △332.5%	-595 △502 / +539.8%	1,707 +2,302 / △386.9%	―
フリーCF	323	239 △84 / △26.0%	472 +233 / +97.5%	458 △14 / △3.0%	578 +120 / +26.2%	―

単位：百万円（EPS・一株配当金を除く）。2022年12月期は非連結決算、2021年および2023年以降は連結決算。2026年12月期は会社予想で、純資産・CFは予想非開示。

1.会社予想と実績

2022～2025年は期首会社予想と通期実績、2026年は通期会社予想と中間実績を比較しています。2024年のレンジ予想は中央値を使用しています。

売上高（百万円）｜2026年の実績棒は中間期実績、率は単純進捗率

営業利益（百万円）｜2026年の実績棒は中間期実績、率は単純進捗率

経常利益（百万円）｜2026年の実績棒は中間期実績、率は単純進捗率

親会社株主に帰属する当期純利益（百万円）｜2026年は中間純利益

EPS（円）｜2023年予想EPSは予想純利益346百万円÷2022年末発行済株式数9,416,244株で算出。2026年は中間EPS

2.達成・未達理由

2022年12月期売上・営業利益は小幅未達、経常利益・純利益は超過

売上未達 98.9%営業利益未達 98.7% 経常利益達成 102.1%純利益達成 118.1%EPS 達成 118.0%

「WafCharm」のAWS Marketplace販売開始や各プロダクトの新規受注が好調で、ARRは前年比33.3%増まで拡大しました。一方、採用強化、本社移転、組織拡大が進み、売上高と営業利益は期首予想をわずかに下回りました。経常利益は為替差益、純利益は資産除去債務戻入益や抱合せ株式消滅差益なども寄与して予想を上回りました。なお、期中のソフテック吸収合併により非連結決算へ移行しており、期首予想との単純比較には留意が必要です。

2023年12月期新製品・AWS連携・パートナー拡大で全項目達成

売上達成 102.0%営業利益達成 109.8% 経常利益達成 111.8%純利益達成 123.4%EPS 達成 123.2%

WafCharm従量課金版、SIDfm VMのクラウド・MSP向けプラン、CloudFastenerを投入し、販売・紹介パートナーも拡大しました。AWS WAF Ready Programのローンチパートナー認定やAWSパートナーパス最上位への昇格も追い風となり、新規受注が好調に推移。ARRは前年比30.9%増となり、売上・各利益は期首予想を上回りました。

2024年12月期売上は中央値を小幅下回るがレンジ内、利益は上振れ

売上中央値比 98.9%営業利益達成 110.4% 経常利益達成 118.9%純利益達成 118.6%EPS 達成 121.3%

CloudFastenerの富士ソフトとの提携、FujiFastener、API関連サービスの投入、ジェネレーティブテクノロジー子会社化、AWSイベントを通じた海外顧客・販売代理店の獲得が成長を支えました。売上高3,857百万円は予想レンジ3,800～4,000百万円の範囲内で、中央値3,900百万円をわずかに下回った一方、営業利益以下は中央値を大きく上回りました。

2025年12月期WafCharm・CloudFastener・M&A寄与で全項目超過

売上達成 101.7%営業利益達成 110.2% 経常利益達成 109.2%純利益達成 118.5%EPS 達成 108.5%

WafCharmとCloudFastenerの受注が堅調に推移し、ジェネレーティブテクノロジーの受託案件、DataSignの個人情報同意管理ツール「webtru」等も寄与しました。AWS主催カンファレンスへの継続出展で新規ユーザー・代理店獲得も進み、ARRは前年比22.0%増。売上高は期首予想を上回り、営業利益・純利益はさらに大きく上振れました。

2026年12月期中間時点：利益は50%超、売上は46.2%

売上単純進捗 46.2%営業利益単純進捗 51.6% 経常利益単純進捗 54.1%純利益単純進捗 51.7%EPS 単純進捗 51.8%

中間期は「Web／DDoSセキュリティタイプNeo」、CloudFastenerのオプション、AIガバナンス基盤「AI MONBAN」などを投入し、新規受注は堅調。ARRは前年同期比15.5%増、営業利益は同30.0%増となりました。会社は2026年2月公表の通期予想を中間決算時点で据え置いています。

3.事業セグメントの自信度

サイバーセキュリティ事業の単一セグメントです。決算短信の原文表現と施策・受注状況から年度ごとのトーンを判定しています。

サイバーセキュリティ事業

推移：2021～2025年は強気基調 → 2026年中間は堅調だが通期予想据え置きで中立

2021強気

ユーザー数が順調に増加いたしました。

主力の攻撃遮断くん・WafCharmに加え、SIDfm・脆弱性診断の子会社寄与で売上が大幅増加。成長施策を明確に打ち出しています。

2022強気

各プロダクトの新規受注が好調に推移

AWS Marketplaceでのグローバル販売を本格化し、ARRは33.3%増。2025年売上50億円・営業利益10億円の目標を掲げています。

2023強気

各プロダクトの新規受注が好調に推移

CloudFastenerなど新サービスを拡充し、AWSで最上位パートナーステージへ昇格。ARRは30.9%増で期首予想も超過しました。

2024強気

大きな成果を上げることができました。

富士ソフトとの提携、海外AWSイベント、販売代理店拡大が奏功。ARRは24.6%増、利益は予想レンジ中央値を上回りました。

2025強気

各プロダクトの新規受注が堅調に推移

WafCharm・CloudFastenerに加えて買収子会社が寄与し、売上31.8%増・営業利益42.5%増。2030年度売上200億円・営業利益40億円の新中計へ移行しました。

2026中立

各プロダクトの新規受注が堅調に推移

中間利益は50%超進捗で新サービス投入も進む一方、売上進捗は46.2%で通期予想は据え置き。強い利益進捗と売上加速必要性が併存しています。

達成できると判断する理由

中間時点で営業利益51.6%、経常利益54.1%、純利益51.7%まで進捗しています。下期に必要な営業利益は581百万円で、上期619百万円を約6%下回る水準でも通期計画に届きます。
「Web／DDoSセキュリティタイプNeo」、CloudFastenerのオプション、AI MONBANを投入し、新規受注は堅調。ARRは5,274百万円で前年同期比15.5%増を維持しています。
2025年は期首予想を売上高・利益とも超過しており、直近年度ではWafCharm、CloudFastener、買収子会社の寄与が継続しています。

達成できないと判断する理由

売上高は中間時点で46.2%。通期6,000百万円の達成には下期3,229百万円が必要で、上期2,771百万円を約16.5%上回る売上が必要です。
前年2025年下期売上は約2,666百万円だったため、2026年下期は前年同期比で約21.1%の増収が必要です。上期の前年同期比14.6%増より高い成長率が求められます。
2030年度目標に向け、AI技術への先行投資、プロダクトライン拡充、機動的M&Aを進める方針であり、投資時期によっては利益率が変動する可能性があります。

収益計上時期を見る際の注意点

添付決算短信では「4Q偏重」などの明確な収益計上時期の説明は確認できません。2025年は上期売上2,418百万円、通期5,084百万円で上期比率は約47.6%でした。2026年中間の46.2%は前年の実績配分よりやや低く、売上達成には下期の加速が必要です。上記進捗率は季節性を調整していない単純進捗率です。

最終判断

利益計画は達成圏にある一方、売上高6,000百万円の達成には下期売上を上期比約16.5%伸ばす必要があるため、「達成可能だが売上の加速確認が必要」と判断します。2026年10月5日終値2,118円を会社予想EPS84.41円で割ると、会社予想が達成された場合のPERは約25.1倍です。

4493 / 東証グロース / 中期経営計画分析

サイバーセキュリティクラウド

対象：新中期経営計画 2026～2030年度／ 2026年2月13日公表／ 2026年8月14日2Q資料で戦略・目標継続

2030年度売上高目標

200億円

2025年度実績約50.8億円 → 約4倍

2030年度営業利益目標

40億円

営業利益率20%を維持する高収益成長

中計の中核

LTV最大化

プロダクト拡張 × 運用 × AI × M&A

1. 会社が掲げる目標業績

指標	2025年度実績	2026年度会社予想	2030年度目標
売上高	5,084百万円	6,000百万円	20,000百万円
営業利益	1,102百万円	1,200百万円	4,000百万円
営業利益率	21.7%	20.0%	20.0%
EPS	81.8円	―	243.2円

会社は2030年度までの各年度別目標値は開示していない。2030年度売上高は2025年度比で約4倍、会社資料では売上高CAGR32%を掲げる。

2. 目標達成へのロードマップ

① プロダクトライン拡充

WAFを起点に、統治・特定・防御・検知・対応・復旧までアプリケーションセキュリティのバリューチェーン全域へ提供範囲を広げる。

② プロダクト×運用

単体製品販売から高付加価値ソリューションへ転換。クロスセル・アップセルと価格最適化によって顧客LTVを高める。

③ AIセキュリティ集中投資

AIを守る「Security for AI」と、AIで守る「AI for Security」を成長領域に設定。新市場で先行者優位を狙う。

④ M&Aで成長加速

顧客基盤・販売チャネル・専門機能を取得し、既存顧客へのクロスセルと事業領域拡大を加速。会社は200億円早期達成にM&Aが必須と位置付ける。

3. 中計で重視されるKPI・実行条件

ARR1,000万円超の高単価顧客

2025年末の48社から、将来的に500社超を目指す。ブランド統合、複数プロダクト＋運用、価格設計で大口化を進める。

アプローチ可能市場

会社推計SOMを2025年の約1,000億円から2030年約3,000億円へ拡張し、そのうち200億円の売上獲得を狙う。

グローバル販売

AWS MarketplaceとAWSとの共同販売を軸に、大規模商談、現地パートナー、グローバル人材配置で海外売上を伸ばす。

M&Aの財務規律

戦略適合性・成長性に加え、「原則のれん負けをせず利益貢献を見込む」バリュエーション規律を明示。

4. 2026年2Q時点の進捗

売上高

27.71億円

通期進捗 46.2% / 前年同期比 +14.6%

営業利益

6.19億円

通期進捗 51.6% / 前年同期比 +30.0%

営業利益率

22.4%

通期目標 20.0%

ARR

52.74億円

前年同期比 +15.5%

会社評価は「概ね計画通り」。利益進捗は売上進捗を上回る。

3Q以降は複数プロダクトで価格改定を適用予定。AI分野では2026年6月に「AI MONBAN」、7月に「AI/LLMアプリケーション脆弱性診断サービス」を投入し、中計のAIセキュリティ戦略が実際のサービス展開へ移行している。

5. 目標達成時の株価換算

2026/10/5 終値2,118円

現在の予想PER24.61倍

2030年度会社目標EPS243.2円

同PERでの理論株価約5,985円

現在のPER24.61倍が2030年度も維持されると仮定した理論株価は約5,985円。

現在株価2,118円は、その理論株価に対して約64.6%低い水準。現在値からの上昇余地換算では約+182.6%。

計算：243.2円 × 24.61倍＝約5,985円。PER一定という単純比較であり、2030年度の目標達成や将来のPER・株価を保証するものではない。

6. 中期計画の要点

200億円達成は、既存WAF事業の延長だけではなく「顧客単価の大型化＋AI新市場＋M&A」を同時に成功させる計画。

特に重要なのは、ARR1,000万円超顧客を48社から500社超へ増やすLTV最大化戦略。2026年2Qでは利益率22.4%を維持しながらAI新サービス投入と価格改定を進めており、初年度は戦略実行フェーズに入っている。一方、2030年度売上200億円は2025年度の約4倍で、会社自身がM&Aを必須と位置付ける規模の成長目標である。

主要出典

・株式会社サイバーセキュリティクラウド「中期経営計画（事業計画及び成長可能性に関する説明資料）」（2026年2月13日）
https://www2.jpx.co.jp/disc/44930/140120260213559963.pdf

・株式会社サイバーセキュリティクラウド「2026年12月期第2四半期決算説明資料」（2026年8月14日）
https://finance-frontend-pc-dist.west.edge.storage-yahoo.jp/disclosure/20260814/20260814521266.pdf

・株価・予想PER：株探 4493（2026年10月5日終値 2,118円、予想PER24.61倍）
https://s.kabutan.jp/stocks/4493/