4631 DIC

DIC 4631 東証P

DIC Corporation｜印刷インキ、有機顔料、機能性樹脂などを展開する化学メーカー。パッケージング＆グラフィック、カラー＆ディスプレイ、ファンクショナルプロダクツの3事業を中核とする。

※2026年8月10日時点の情報

事業内容

2026年8月10日の時価総額は約5,118億円。 同日の終値は5,378円。

パッケージング＆グラフィック

セグメント業績推移： 2021年12月期から2024年12月期まで売上高は拡大基調で推移し、2025年12月期は549,677百万円へ減少。セグメント利益は2022年に20,327百万円へ低下後、2024年に31,628百万円へ回復し、2025年は31,076百万円、利益率5.7%を維持。
600,000300,0000-60,000売上高利益損失単位:百万円439,80721,624利益率 4.9%2021/12533,00920,327利益率 3.8%2022/12541,94221,970利益率 4.1%2023/12560,10831,628利益率 5.6%2024/12549,67731,076利益率 5.7%2025/12

グラビアインキ、オフセットインキ、新聞インキ、ジェットインキ、ポリスチレンなどを製造販売する。食品包装向けパッケージ用インキ、商業印刷・新聞向け出版用インキ、デジタル印刷向けジェットインキが中心で、2025年12月期は出版需要の構造減や一部地域の市況悪化があった一方、価格対応により利益水準を維持。

カラー＆ディスプレイ

セグメント業績推移： 売上高は2022年12月期に248,215百万円へ拡大後、2023年に227,268百万円へ減少。2024年は256,961百万円、2025年は247,473百万円。セグメント損益は2023年に8,889百万円の損失、2024年は268百万円の損失まで縮小し、2025年に4,991百万円の黒字へ転換。
600,000300,0000-60,000売上高利益損失単位:百万円167,1943,950利益率 2.4%2021/12248,2155,099利益率 2.1%2022/12227,268-8,889損失率 3.9%2023/12256,961-268損失率 0.1%2024/12247,4734,991利益率 2.0%2025/12

顔料及びヘルスケア食品などを製造販売する。塗料用顔料、プラスチック用顔料、ディスプレイ用カラーフィルタ顔料、化粧品用顔料、スペシャリティ用顔料を扱い、2025年12月期は欧米顔料事業の構造改革効果と高付加価値製品により黒字転換。

ファンクショナルプロダクツ

セグメント業績推移： 売上高は2022年12月期の315,392百万円をピークに2025年12月期は290,850百万円。セグメント利益は2023年に15,448百万円まで低下後、2024年21,406百万円、2025年23,107百万円へ回復し、2025年の利益率は7.9%。
600,000300,0000-60,000売上高利益損失単位:百万円283,31826,200利益率 9.2%2021/12315,39223,618利益率 7.5%2022/12305,91815,448利益率 5.0%2023/12295,96421,406利益率 7.2%2024/12290,85023,107利益率 7.9%2025/12

アクリル樹脂、ウレタン樹脂、エポキシ樹脂、PPSコンパウンド、工業用テープなどを製造販売する。半導体・モバイル機器向けのデジタル分野、自動車などモビリティ向けのインダストリアル分野を担い、2025年12月期はエレクトロニクスやモビリティ関連用途の高付加価値製品が利益を下支え。

1.会社予想と実績

2021年12月期から2025年12月期は期首会社予想と通期実績を比較。2026年12月期は2026年8月10日公表の上方修正後通期予想と中間実績の単純進捗を掲載しています。

日本基準・連結単位：百万円EPSのみ円2026年12月期は単純進捗率
売上高の会社予想と実績 売上高 期首会社予想と通期実績。2026年12月期は上方修正後会社予想と中間実績の単純進捗。 会社予想 実績/中間 0 250,000 500,000 750,000 1,000,000 1,250,000 750,000 855,379 2021/12 達成率 114.1% 950,000 1,054,201 2022/12 達成率 111.0% 1,150,000 1,038,736 2023/12 達成率 90.3% 1,100,000 1,071,127 2024/12 達成率 97.4% 1,110,000 1,052,194 2025/12 達成率 94.8% 1,140,000 592,983 2026/12 単純進捗 52.0% 中間実績÷最新会社予想 単位：百万円
青＝会社予想、赤＝実績/中間実績。赤文字は達成・超過、青文字は未達、黄文字は単純進捗。
営業利益の会社予想と実績 営業利益 期首会社予想と通期実績。2026年12月期は上方修正後会社予想と中間実績の単純進捗。 会社予想 実績/中間 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 45,000 42,893 2021/12 達成率 95.3% 54,000 39,682 2022/12 達成率 73.5% 43,000 17,943 2023/12 達成率 41.7% 30,000 44,521 2024/12 達成率 148.4% 48,000 52,192 2025/12 達成率 108.7% 78,000 51,850 2026/12 単純進捗 66.5% 中間実績÷最新会社予想 単位：百万円
青＝会社予想、赤＝実績/中間実績。赤文字は達成・超過、青文字は未達、黄文字は単純進捗。
経常利益の会社予想と実績 経常利益 期首会社予想と通期実績。2026年12月期は上方修正後会社予想と中間実績の単純進捗。 会社予想 実績/中間 0 20,000 40,000 60,000 80,000 42,000 43,758 2021/12 達成率 104.2% 53,500 39,946 2022/12 達成率 74.7% 40,000 9,216 2023/12 達成率 23.0% 25,000 37,905 2024/12 達成率 151.6% 44,000 44,250 2025/12 達成率 100.6% 73,000 52,308 2026/12 単純進捗 71.7% 中間実績÷最新会社予想 単位：百万円
青＝会社予想、赤＝実績/中間実績。赤文字は達成・超過、青文字は未達、黄文字は単純進捗。
親会社株主に帰属する当期純利益の会社予想と実績 親会社株主に帰属する当期純利益 期首会社予想と通期実績。2026年12月期は上方修正後会社予想と中間実績の単純進捗。 会社予想 実績/中間 -50,000 -25,000 0 25,000 50,000 75,000 20,000 4,365 2021/12 達成率 21.8% 28,000 17,610 2022/12 達成率 62.9% 20,000 -39,857 2023/12 達成率 -199.3% 10,000 21,313 2024/12 達成率 213.1% 24,000 32,353 2025/12 達成率 134.8% 48,000 37,187 2026/12 単純進捗 77.5% 中間実績÷最新会社予想 単位：百万円
青＝会社予想、赤＝実績/中間実績。赤文字は達成・超過、青文字は未達、黄文字は単純進捗。
1株当たり当期純利益の会社予想と実績 1株当たり当期純利益 期首会社予想と通期実績。2026年12月期は上方修正後会社予想と中間実績の単純進捗。 会社予想 実績/中間 -500.00 -250.00 0.00 250.00 500.00 750.00 211.30 46.12 2021/12 達成率 21.8% 295.81 186.05 2022/12 達成率 62.9% 211.30 -421.06 2023/12 達成率 -199.3% 105.64 225.11 2024/12 達成率 213.1% 253.48 341.71 2025/12 達成率 134.8% 507.99 392.69 2026/12 単純進捗 77.3% 中間実績÷最新会社予想 単位：円
青＝会社予想、赤＝実績/中間実績。赤文字は達成・超過、青文字は未達、黄文字は単純進捗。
指標2021/122022/122023/122024/122025/122026/12
会社予想実績/中間達成率会社予想実績/中間達成率会社予想実績/中間達成率会社予想実績/中間達成率会社予想実績/中間達成率会社予想実績/中間達成率
売上高
（百万円）		 750,000 855,379 114.1% 950,000 1,054,201 111.0% 1,150,000 1,038,736 90.3% 1,100,000 1,071,127 97.4% 1,110,000 1,052,194 94.8% 1,140,000 592,983 52.0%単純進捗
営業利益
（百万円）		 45,000 42,893 95.3% 54,000 39,682 73.5% 43,000 17,943 41.7% 30,000 44,521 148.4% 48,000 52,192 108.7% 78,000 51,850 66.5%単純進捗
経常利益
（百万円）		 42,000 43,758 104.2% 53,500 39,946 74.7% 40,000 9,216 23.0% 25,000 37,905 151.6% 44,000 44,250 100.6% 73,000 52,308 71.7%単純進捗
親会社株主に帰属する当期純利益
（百万円）		 20,000 4,365 21.8% 28,000 17,610 62.9% 20,000 -39,857 -199.3% 10,000 21,313 213.1% 24,000 32,353 134.8% 48,000 37,187 77.5%単純進捗
1株当たり当期純利益
（円）		 211.30 46.12 21.8% 295.81 186.05 62.9% 211.30 -421.06 -199.3% 105.64 225.11 213.1% 253.48 341.71 134.8% 507.99 392.69 77.3%単純進捗

達成率＝実績÷会社予想×100。2026年12月期は2026年8月10日公表の上方修正後通期予想に対する中間実績の単純進捗率であり、通期達成率ではありません。レンジ予想はありません。

2.達成・未達理由
2021年12月期売上・経常は達成、営業と純利益は未達
売上 114.1%営業 95.3%経常 104.2%純利益 21.8%EPS 21.8%

C&E顔料事業の連結化、デジタル関連・食品包装・化粧品顔料・自動車向け材料の回復で売上は上振れました。一方、C&E顔料事業の物流体制構築の遅れと関連費用、米国の繰延税金資産取崩しが響き、営業利益と純利益は期首予想を下回りました。

2022年12月期売上は超過、利益4指標は未達
売上 111.0%営業 73.5%経常 74.7%純利益 62.9%EPS 62.9%

価格対応、C&E顔料事業の通年寄与、Sapici買収と円安で売上は会社予想を上回りました。反面、エネルギー・物流・原料コスト上昇、出荷数量減少、高付加価値製品の落ち込み、新興国通貨安が利益を押し下げました。

2023年12月期全5指標が大幅未達
売上 90.3%営業 41.7%経常 23.0%純利益 -199.3%EPS -199.3%

欧米景気停滞、米国物価上昇、中国不動産不況、顧客在庫調整により顔料・高付加価値製品の数量が落ち込みました。米欧の一部生産拠点停止とC&E顔料事業ののれん減損も重く、純損失に転落しました。

2024年12月期売上は小幅未達、利益4指標は大幅超過
売上 97.4%営業 148.4%経常 151.6%純利益 213.1%EPS 213.1%

ノンコア事業売却が売上の減少要因となり、売上高は計画に届きませんでした。一方、高付加価値製品の回復、価格対応、構造改革によるコスト削減、前期減損の反動、固定資産・投資有価証券売却益により利益は会社予想を大きく上回りました。

2025年12月期売上は未達、利益4指標は達成
売上 94.8%営業 108.7%経常 100.6%純利益 134.8%EPS 134.8%

パッケージ用インキ、塗料用顔料、プラスチック用顔料など消費財寄りのボリューム品が減少し売上は未達でした。高付加価値製品の堅調、価格対応、コスト管理、欧米顔料事業の構造改革効果、特別利益増が利益達成を支えました。

2026年12月期最新予想に対して中間時点で利益進捗は高い
売上 52.0% 単純進捗営業 66.5% 単純進捗経常 71.7% 単純進捗純利益 77.5% 単純進捗EPS 77.3% 単純進捗

中間期はデジタル分野の高付加価値製品、価格対応、円安、在庫積み増しで営業利益以下が大きく進捗しました。会社は上方修正済みですが、下期は在庫積み増しの反動と原料高のコスト顕在化を想定しています。

3.事業セグメントの自信度

決算短信のセグメント別コメントから、会社の自信度を推理しています。原文コメントは各年度カード内にのみ掲載しています。

パッケージング＆グラフィック

自信度推移：強気 → 中立 → 中立 → 強気 → 中立 → 強気
2021年12月期中立
食品包装分野では、パッケージ用インキは米州や欧州で引き続き出荷が堅調であったことに加え、国内では食品包装需要が回復傾向となり、増収となりました。

需要回復は強いが、原料高で利益はほぼ横ばい。

2022年12月期中立
各地域で年間を通じてエネルギー、物流及び原料コストの増加分に対する価格対応に取り組み、米州や欧州を中心に転嫁が進みましたが、出荷数量の減少と新興国通貨安による換算目減りが響き、減益となりました。

価格転嫁は進むが数量減と通貨安が重い。

2023年12月期強気
米州や欧州でパッケージ用インキと出版用インキの価格維持に努めた結果、全ての地域で増益となりました。

需要は弱いが価格維持で利益を確保。

2024年12月期強気
全ての地域で大幅な増益となりました。

ジェットインキ回復と価格対応で利益確度が上昇。

2025年12月期中立
デジタル印刷に使用されるジェットインキは、デジタル化の進展により出荷が増え、増収となりました。

高付加価値は強いが、包装・出版・ポリスチレンは弱い。

2026年12月期中間強気
高付加価値製品の拡販と速やかな価格対応に努めた結果、全ての地域で増益となりました。

中間利益が大幅増。ただし在庫積み増しの反動には注意。

最新判断強気

中間期は在庫積み増しと価格対応で強いが、下期の反動が前提に含まれるため強気止まり。

カラー＆ディスプレイ

自信度推移：弱気 → 中立 → 弱気 → 中立 → 強気 → 強気
2021年12月期弱気
C&E顔料事業の売上高が統合後の物流体制の構築に時間を要したことなどによる出荷遅延を理由に伸び悩みました。

買収事業の統合遅延が利益を押し下げ。

2022年12月期中立
C&E顔料事業が加わったことにより、塗料用、プラスチック用及び化粧品用顔料が特に大幅な増収となりました。

増収だが利益は一時費用の反動が中心。

2023年12月期弱気
営業利益は89億円の赤字となりました。

主要顔料の需要減、在庫削減の稼働停止で赤字化。

2024年12月期中立
営業利益は3億円の赤字となりました。

赤字は大幅縮小。液晶材料事業は生産終了。

2025年12月期強気
営業利益は、50億円の黒字となりました。

構造改革効果で海外顔料が黒字転換。

2026年12月期中間強気
営業利益は、前年同期比2.1倍の120億円でした。

需要回復と構造改革効果が見えるが、負債取崩し59億円の一時要因を含む。

最新判断強気

構造改革で黒字化基調。ただし中間利益には負債取崩し59億円も含まれるため、持続性の確認が必要。

ファンクショナルプロダクツ

自信度推移：強気 → 中立 → 弱気 → 強気 → 強気 → 非常に強気
2021年12月期強気
営業利益は、前年同期比53.2％増の262億円でした。

エポキシ樹脂、工業用テープ、PPSが好調。

2022年12月期中立
デジタル分野を中心にエポキシ樹脂など高付加価値製品の出荷が落ち込んだことにより、減益となりました。

価格対応は進むが高付加価値の数量が弱い。

2023年12月期弱気
半導体を主用途とするエポキシ樹脂は市況低迷に底打ちの兆しが見られましたが、出荷が本格的に回復するには至らず、減収となりました。

底打ちの兆し止まりで大幅減益。

2024年12月期強気
ＡＩサーバーやＰＣ、スマートフォンの需要増に伴い関連製品の出荷が伸び、品目構成が改善したことで、増収となりました。

AI・モビリティで回復色が強い。

2025年12月期強気
半導体需要にけん引される形で全般的に出荷が堅調であった結果、増収となりました。

ケミトロニクス中心に利益成長。

2026年12月期中間非常に強気
ＡＩ半導体の旺盛な需要に伴い、絶縁材料に使用される活性エステル型硬化剤などの出荷が好調であった結果、増収となりました。

H1営業利益は前年同期比96.4%増で全社増益の柱。

最新判断非常に強気

AI半導体・高付加価値材料の出荷が伸び、通期予想達成の主力ドライバー。

4.最新予想信頼度
判定：2026年12月期の最新予想達成可能性は「高い」。利益は既に高進捗だが、下期反動を織り込んだ慎重確認が必要。

最新予想は売上高1兆1,400億円、営業利益780億円、経常利益730億円、親会社株主に帰属する当期純利益480億円、EPS507.99円です。中間期時点の単純進捗率は売上52.0%、営業利益66.5%、経常利益71.7%、純利益77.5%、EPS77.3%です。

売上高予想11,400億円 / 前回11,000億円
営業利益予想780億円 / 前回560億円
経常利益予想730億円 / 前回480億円
純利益予想480億円 / 前回330億円
中間営業進捗66.5%単純進捗率

達成できると判断する理由

  • 中間期の営業利益・経常利益・純利益は最新通期予想に対してすでに高進捗で、下期に必要な営業利益は約262億円と中間実績518億円を大きく下回ります。
  • AI半導体関連のエポキシ樹脂、工業用テープ、UV硬化型樹脂など高付加価値製品が好調で、利益率の高い製品ミックスに寄与しています。
  • 各セグメントで原料価格高騰に対する速やかな価格対応とコスト管理を実施し、円安も海外利益を押し上げています。
  • 会社は中間実績に加え、下期の反動・原料高リスクを織り込んだうえで上方修正しており、修正後予想の前提は一定程度保守的です。

達成できないと判断する理由

  • 中東情勢に伴う在庫積み増しの反動で、下期に一部製品の需要減退が想定されています。
  • 原料価格高騰の影響が下期コストに表れる可能性があり、価格転嫁の遅れが利益率を押し下げるリスクがあります。
  • カラー＆ディスプレイの中間増益にはドイツ顔料拠点の修繕関連負債取崩し59億円を含み、通期で再現性の低い利益も含まれます。
  • 消費財寄りのパッケージ用インキ、塗料用顔料、プラスチック用顔料は景気や物価の影響を受けやすく、売上進捗は利益ほど高くありません。
収益計上・利益偏重の注意：会社は年次・中間の業績予想を開示していますが、特定の下期偏重説明は限定的です。今回の中間期は在庫積み増しと価格対応で利益が先行しており、最新進捗率はあくまで単純進捗率です。
総合判断：最新予想は達成可能性が高いと判断します。中間期だけで純利益は通期予想の約8割まで進んでおり、会社自身も下期の反動を考慮して上方修正しています。ただし、下期に在庫反動・原料高・円高が同時に出る場合は、売上と営業利益に下振れ余地があります。

直近5年業績サマリー
業績項目 2021年12月期2022年12月期2023年12月期2024年12月期2025年12月期2026年12月期
会社予想
売上高855,3791,054,201+198,822
(+23.2%)		1,038,736-15,465
(-1.5%)		1,071,127+32,391
(+3.1%)		1,052,194-18,933
(-1.8%)		1,140,000+87,806
(+8.3%)
営業損益42,89339,682-3,211
(-7.5%)		17,943-21,739
(-54.8%)		44,521+26,578
(+148.1%)		52,192+7,671
(+17.2%)		78,000+25,808
(+49.4%)
経常損益43,75839,946-3,812
(-8.7%)		9,216-30,730
(-76.9%)		37,905+28,689
(+311.3%)		44,250+6,345
(+16.7%)		73,000+28,750
(+65.0%)
当期純利益4,36517,610+13,245
(+303.4%)		-39,857-57,467
(赤字転落)		21,313+61,170
(黒字転換)		32,353+11,040
(+51.8%)		48,000+15,647
(+48.4%)
EPS46.12円186.05円+139.93
(+303.4%)		-421.06円-607.11
(赤字転落)		225.11円+646.17
(黒字転換)		341.71円+116.60
(+51.8%)		507.99円+166.28
(+48.7%)
PER62.79倍12.50倍－15.03倍10.69倍10.59倍8/10終値基準
PBR0.79倍0.57倍0.72倍0.80倍0.73倍
BPS3,654.61円4,088.60円+433.99
(+11.9%)		3,844.70円-243.90
(-6.0%)		4,239.67円+394.97
(+10.3%)		4,973.39円+733.72
(+17.3%)
純資産381,008421,088+40,080
(+10.5%)		399,267-21,821
(-5.2%)		420,615+21,348
(+5.3%)		490,844+70,229
(+16.7%)
営業CF44,81212,027-32,785
(-73.2%)		89,095+77,068
(+640.8%)		46,207-42,888
(-48.1%)		72,971+26,764
(+57.9%)
投資CF-147,612-77,252+70,360
(赤字縮小)		-66,457+10,795
(赤字縮小)		-17,082+49,375
(赤字縮小)		-20,588-3,506
(赤字拡大)
財務CF99,54983,948-15,601
(-15.7%)		-2,920-86,868
(赤字転落)		-62,594-59,674
(赤字拡大)		-45,389+17,205
(赤字縮小)
現金及び現金同等物37,57262,560+24,988
(+66.5%)		84,642+22,082
(+35.3%)		60,940-23,702
(-28.0%)		67,310+6,370
(+10.5%)
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中期経営計画

長期経営計画「DIC Vision 2030」Phase2

対象期間：2026年度から2030年度

2030年度 売上高12,400億円以上
2030年度 営業利益800億円以上
ROE10%以上
ROIC6.0%以上
総還元性向40%以上
CO2排出量50%削減
  • Phase2は「目指す姿の実現と展開」の段階と位置付けられ、持続成長と稼ぐ力を備えた事業ポートフォリオの構築、資本効率の改善、株主還元の充実を掲げる。
  • 2030年度のセグメント別計画値は、パッケージング＆グラフィックが売上高6,250億円以上・営業利益370億円以上、カラー＆ディスプレイが売上高3,050億円以上・営業利益160億円以上、ファンクショナルプロダクツ／成長事業が売上高3,700億円以上・営業利益330億円以上。
  • 構造改革や製品ポートフォリオ転換により中核事業の収益力を高め、成長事業へ重点的に資源投入する方針。AI融合社会に向けた成長事業の確立も重点テーマに含まれる。
  • 株主還元は総還元性向40%以上を目標とし、2026年12月期の期末配当予想は第2四半期決算時に80円へ修正された。
長期経営計画ページを見る Phase2説明資料を見る

出典

本ページは公開情報を基に作成した情報提供資料であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。業績予想や中期経営計画は将来の達成を保証するものではなく、実際の業績・株価は市場環境、原材料価格、為替、需要動向その他の要因により変動します。投資判断は必ず最新の公式開示資料を確認のうえ、ご自身の責任で行ってください。

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