山大 7426 東証スタンダード
株式会社山大（Yamadai Co.,Ltd.） ─ 宮城県地盤の住宅資材商社、ナイス(8089)による完全子会社化TOBで上場廃止予定
⚠ ナイス株式会社による公開買付け（TOB）実施中
- 公開買付者：ナイス株式会社（証券コード：8089／東証スタンダード）
- 買付価格：1株601円（2026年6月1日終値500円に対し+20.2%のプレミアム）
- 買付期間：2026年6月2日〜2026年7月13日（30営業日）
- 買付代金：約4億6,400万円（買付予定数：772,839株、下限：402,600株＝所有割合36.24%）
- 決済開始日：2026年7月21日／公開買付代理人：大和証券
- 当社対応：TOBに賛同・株主に応募推奨を表明（2026年6月1日適時開示）
- TOB成立後：同社は東証スタンダード市場の上場が廃止される予定
事業内容 ─ 宮城県地盤の住宅資材商社・大型木造建築
株式会社山大は宮城県を地盤とする住宅資材商社。自社山林の原木の製材に加え、部材や構造材等のプレカット、住宅資材の卸売・小売を中心に、住宅建築・大型木造建築、木材加工、不動産賃貸など幅広い事業を展開する。2021年10月施行の改正公共建築物等木材利用促進法を背景に、対象が公共建築物から一般建築物へと拡大したことを受け、非住宅大型木造建築分野への注力を進めている。地産地消の認証木材や合法木材（クリーンウッド法）の使用を通じ、森林保護や高性能住宅によるCO2排出抑制にも取り組む。同社は東証スタンダード市場の上場維持基準（流通株式時価総額）を充足しておらず、2025年10月1日に上場廃止が決定していたが、2026年6月1日にナイス株式会社（8089）から完全子会社化を目的とする公開買付け（TOB）の開始が発表され、TOB成立後に上場廃止となる予定。
主要事業セグメント
住宅資材事業
主力事業。宮城県内で自社山林の原木の製材を行うほか、プレカット受注を中心に建材等のトータル受注を目指す。住宅資材の卸売・小売を展開。2026年3月期第3四半期累計の住宅資材事業売上高は22.12億円（前年同期比△0.2%）と微減で推移した。
建設事業（住宅建築・大型木造建築）
宮城県産材を使用した住宅販売、および公共建築物・一般建築物の大型木造建築を手掛ける。改正公共建築物等木材利用促進法を追い風に、非住宅大型木造建築への注力を進めている。2026年3月期第3四半期累計の建設事業売上高は7.58億円（前年同期比+30.8%）と大幅伸長し、増収を牽引した。
木材加工事業
自社山林の原木の製材に始まり、部材・構造材等のプレカットまで、木材加工をワンストップで提供。「木の温もりと笑顔あふれる社会」の実現を目指し、地産地消の認証木材・合法木材（クリーンウッド法）の利用を通じた森林保護・地球温暖化防止に取り組む。
賃貸事業（不動産）
住宅資材事業・建設事業に関連する不動産の賃貸・仲介サービスを展開する補完的事業。
直近の業績サマリー
2025年3月期は売上高4,138百万円・営業損失375百万円・経常損失361百万円・当期純損失1,436百万円と大幅赤字を計上。新設住宅着工戸数の減少や資源価格高騰が業績を圧迫した。2026年3月期は当初予想（売上高6,318百万円・営業利益36百万円の黒字転換見込み）から下方修正を重ね、2026年5月14日発表の通期実績は売上高4,102百万円（前期比△0.9%）・営業損失286百万円（赤字縮小）・無配転落となった。2027年3月期は売上高4,678百万円（前期比+14.0%）の増収予想だが、TOB成立後は上場廃止となる予定。
| 項目（連結・百万円） | 2022年3月期 | 2023年3月期 | 2024年3月期 | 2025年3月期 | 2026年3月期 | 2027年3月期 会社予想 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | ― | ― | ― | 4,138 | 4,102 △0.9% |
4,678 |
| 営業損益 | ― | ― | ― | △375 | △286 赤字縮小 |
― |
| 経常損益 | ― | ― | ― | △361 | ― | ― |
| 当期純損益 | ― | ― | ― | △1,436 | ― | ― |
| 年間配当 | ― | ― | ― | 20円 | 無配 | ― |
本ページに掲載している業績数値は、各社が公表する決算短信を一次情報として作成しています。 数値は決算短信発表時点のものであり、将来的に修正される可能性があります。 業績予想は会社発表時点のものであり、実績と異なる場合があります。 正確な情報は各社公式IRサイトを必ずご確認ください。
※業績テーブルは検索で確認できた範囲（2025年3月期以降）のみ記載しています。2022〜2024年3月期の連結業績は本ページ作成時点で確認できなかったため「―」と表記しています。
※2025年5月14日、2025年3月期決算発表で前期経常を赤字縮小に上方修正、年間配当は無配転落（前期20円→無配）。
※2026年3月期は当初の黒字予想から下方修正を経て、最終的に営業損失286百万円の赤字決算（赤字幅は前期比で縮小）。
※同社は東証スタンダード市場の上場維持基準（流通株式時価総額）を充足しておらず、2025年10月1日に上場廃止が決定していた。
※2026年6月1日、ナイス株式会社（8089）による完全子会社化を目的としたTOBの開始が発表され、TOB成立後に上場廃止予定。
経営方針・ナイスによるTOBの背景
同社は東証スタンダード市場の上場維持基準（流通株式時価総額）を充足しておらず、2025年10月1日に上場廃止が決定していた。2026年6月1日、住宅資材総合商社のナイス株式会社（東証スタンダード：8089）から完全子会社化を目的とする公開買付け（TOB）の開始が発表され、同社はこれに賛同・株主に応募推奨を表明した。複数年の財務数値目標を明示した中期経営計画は確認できておらず、今後は親会社となるナイスのもとで事業再構築を進める見込み。
ナイス（8089）によるTOBの概要
- 買付価格：1株601円（2026年6月1日終値500円に対し+20.2%のプレミアム）
- 買付予定数：772,839株（下限：402,600株＝所有割合36.24%）
- 買付期間：2026年6月2日〜2026年7月13日（30営業日）
- 買付代金：約4億6,400万円
- 決済開始日：2026年7月21日
- 公開買付代理人：大和証券
- 同社はTOBに賛同し、株主に応募を推奨
ナイスによるTOBの目的（公表ベース）
- 山大はナイスの傘下に入り、ナイスの販売・物流網を活用することで自社の収益力向上や競争力強化を見込む
- ナイス側は住宅資材総合商社としての事業基盤拡大とシナジー効果を期待
2027年3月期 会社予想
- 売上高：4,678百万円（前期比+14.0%）の増収見通し
- 非住宅大型木造建築分野への注力、業務提携による事業強化が方針
- ※TOB成立後は東証スタンダード市場の上場が廃止される予定
- ※複数年の財務数値目標を明示した中期経営計画は確認できていない
強みと注目点
① 自社山林・製材・プレカット・販売の一貫体制
宮城県内で自社山林の原木の製材から、部材・構造材のプレカット、住宅資材の卸売・小売までを一貫して手掛ける垂直統合型のビジネスモデル。地産地消の認証木材・合法木材を用いた地域密着型の住宅資材供給を強みとする。
② 非住宅大型木造建築という成長領域
2021年10月施行の改正公共建築物等木材利用促進法により、対象が公共建築物から一般建築物へと拡大したことを背景に、非住宅大型木造建築分野への注力を進めている。建設事業は2026年3月期第3四半期累計で+30.8%増収と伸長しており、収益の柱として育成中。
③ ナイス傘下入りによる販売・物流網の活用機会
2026年6月1日発表のナイス（8089）によるTOBで完全子会社化されることで、住宅資材総合商社であるナイスの全国販売・物流網を活用できるようになる見通し。地域商社からナイスグループの一員として、収益力向上と競争力強化が期待される。
弱み・リスク要因
有価証券報告書・決算短信および公開情報から判明している同社の事業上の課題・リスクは以下のとおりです。
① 営業赤字の継続と業績の不安定性
2025年3月期は売上高4,138百万円に対し営業損失375百万円・当期純損失1,436百万円と大幅赤字。2026年3月期は売上高4,102百万円・営業損失286百万円と赤字縮小したものの、当初予想（黒字転換）からは下方修正で着地。新設住宅着工戸数の減少や資源価格高騰の影響を直接受ける事業構造で、業績変動が大きい。
② 上場維持基準不適合と上場廃止予定
東証スタンダード市場の上場維持基準（流通株式時価総額）を充足しておらず、2025年10月1日に上場廃止が決定していた。2026年6月1日のTOB成立後は、東証スタンダード市場の上場が廃止される予定。株式の流動性確保と上場会社としての地位の維持が困難な状況にあった。
③ 配当の継続性と財務体質悪化
2025年3月期は年間配当20円から、2026年3月期は無配転落。総資産は2026年3月期第3四半期時点で前年同期比△11.3%の減少、現金及び預金も大幅減少と財務体質が悪化している。事業再建には親会社となるナイスの支援が不可欠な状況。
- 山大 公式IR情報（各社公式サイトをご確認ください）
- 株式会社山大「2026年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）」（2026年5月14日適時開示）
- 株式会社山大「2026年3月期 第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕（連結）」（2025年11月12日適時開示）
- 株式会社山大「ナイス株式会社による当社株式に対する公開買付けに関する賛同の意見表明及び応募推奨のお知らせ」（2026年6月1日適時開示）
- 株式会社山大「特別損失（減損損失）の計上、法人税等調整額の計上および通期連結業績予想の修正ならびに配当予想の修正に関するお知らせ」（2025年5月12日適時開示）
- 株式会社山大「当社株式の上場廃止の決定及び整理銘柄の指定に関するお知らせ」
- ナイス株式会社「株式会社山大（証券コード：7426）に対する公開買付けの開始に関するお知らせ」（2026年6月1日適時開示）
本ページは投資情報の提供を目的としており、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。最終的な投資判断はご自身の責任において行ってください。
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