村田製作所 6981 東証プライム

電子部品の世界大手（Murata）─ 積層セラミックコンデンサ（MLCC）で世界首位、材料から一貫生産する垂直統合型ビジネス、AIサーバー・データセンター需要を取り込む

事業内容 ─ MLCC世界首位の電子部品グローバル大手

株式会社村田製作所（Murata Manufacturing）は、京都府に本社を置く電子部品の世界大手。代表取締役社長は中島規巨氏。主力製品の積層セラミックコンデンサ（MLCC）で世界首位のシェアを持ち、材料の開発から製造まで一貫して手掛ける「垂直統合型ビジネス」が最大の特徴。コンデンサに加え、通信モジュール、各種センサ、電源モジュール、圧電製品（フィルタ等）、電池など幅広い電子部品を展開し、スマートフォン・自動車・PC・IoT機器・AIサーバーなど多様な用途に供給する。会計基準はIFRSを採用。2026年3月期はAIサーバー関連の需要拡大によりコンデンサが伸び、売上収益1兆8,308.56億円（前期比+5.0%）、営業利益2,818.35億円（同+0.8%）、税引前利益3,086.43億円、親会社の所有者に帰属する当期利益2,339.20億円（同+0.0%）と増収増益。データセンター向けの小型大容量コンデンサや電源モジュールが成長を牽引している。中期方針2027（2026年3月期〜2028年3月期）のもと、Vision2030で描く「ありたい姿」の実現を目指す。なお本日の株価上昇について、当社からの個別の適時開示は確認されていない。

主要事業・製品

直近5年の業績サマリー（IFRS）

2026年3月期は、AIサーバー・データセンター関連のコンデンサ需要拡大により、売上収益1兆8,308.56億円（前期比+5.0%）と増収。営業利益2,818.35億円（同+0.8%）、税引前利益3,086.43億円、親会社の所有者に帰属する当期利益2,339.20億円（同+0.0%）と、製品値下がりや固定費増加、のれん減損を含む一時費用の増加を、生産高増加に伴う操業度益やコストダウンで吸収して増益を確保した。売上収益は2022年3月期の1兆8,125億円をピークに2024年3月期にかけて減少した後、2025年3月期・2026年3月期と回復・拡大している。2027年3月期（2026年度）会社予想は、データセンター関連需要を背景に売上収益1兆9,600億円（+7.1%）・営業利益3,800億円（+34.8%）・最終利益2,930億円（+25.3%）と2年連続の過去最高売上更新を見込む。配当は2026年3月期65円→2027年3月期70円へ増配方針。PBR3.92倍・予想PER36倍前後で、時価総額は約11兆円規模。本日の株価上昇について、当社からの個別の適時開示は確認されていない。

中期方針2027（2026年3月期〜2028年3月期）

同社は2024年11月に中期経営計画「中期方針2027」（2025〜2027年度）を策定。長期構想「Vision2030」で描く「ありたい姿」の実現に向けた「解像度を上げる3年」と位置付け、AIの登場で加速する「デジタルツイン」の世界観を見据えて、エッジデバイス・自動車・ITインフラ向けの電子部品でAI需要を取り込む方針。前中計（中期方針2024）の営業利益率20%以上の目標は、MLCCのボリュームゾーン対応（アジアとの価格競争）を踏まえ18%以上へ下方修正している。

強みと注目点

弱み・リスク要因

有価証券報告書・決算短信および公開情報から判明している同社の事業上の課題・リスクは以下のとおりです。