ストップ高後の株価推移
| 経過期間 | 騰落率 | TOPIX超過 | 最大上昇 | 最大下落 |
|---|
6777 santec Holdings
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事業内容と業績
光部品関連事業
光通信機器向けの光学部品を開発・製造・販売する報告セグメントです。光ファイバー内の信号強度を監視する光モニタ、光の強さを調整する光可変アッテネータ、複数波長の光を分離・合波する光フィルタなどを、通信機器メーカー向けに供給します。光トランシーバなどに組み込まれ、データセンターや通信網の伝送装置を支えます。また、LCOS技術を利用した空間光変調器(SLM)を、光計測・光加工・光情報処理、研究開発用途に展開。海外顧客への販売と生産能力増強も進めています。
光測定器関連事業
光通信、産業、医療の3領域にわたる計測機器を扱う報告セグメントです。光通信用には波長可変レーザー光源、光パワーメータ、光コネクタ・光ファイバーケーブルの特性・品質検査装置を研究機関や製造メーカーへ提供します。産業用途ではOCT光源や非接触・非破壊検査システムを展開し、半導体用シリコンウエハの厚さ・形状などの測定を支援。医療用途ではOCT技術による眼科用光学式眼内寸法測定装置「ARGOS」を販売します。海外子会社・買収企業の製品、販売網、製造拠点との連携も活用しています。
その他(システム・ソリューション事業)
決算短信で「その他」に区分される、システム・ソリューション事業です。グループのビジネスソリューション製品として、企業向け遠隔画面共有・リモートサポートソフトウェア、端末・情報の管理を支援する製品、ランサムウェア攻撃に備えるセキュリティ対策ソフトウェアなどを販売します。光学機器の2つの報告セグメントとは異なるソフトウェア・サービス領域で、国内法人の情報セキュリティや遠隔対応ニーズを対象としています。決算上は独立した報告セグメントではなく「その他」の売上高・セグメント利益として開示されています。
直近5年業績サマリー
| 業績項目 | 2022年3月期 | 2023年3月期 | 2024年3月期 | 2025年3月期 | 2026年3月期 | 2027年3月期 会社予想 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 88.9億円 |
152.46億円 +63.56億円 / +71.5% |
188.67億円 +36.21億円 / +23.8% |
240.26億円 +51.59億円 / +27.3% |
315.07億円 +74.81億円 / +31.1% |
500億円 +184.93億円 / +58.7% |
| 営業損益 | 16.25億円 |
39.82億円 +23.57億円 / +145.0% |
55.64億円 +15.82億円 / +39.7% |
74.29億円 +18.65億円 / +33.5% |
103.25億円 +28.96億円 / +39.0% |
180億円 +76.75億円 / +74.3% |
| 経常損益 | 19.32億円 |
42.46億円 +23.14億円 / +119.8% |
62.65億円 +20.19億円 / +47.6% |
78.87億円 +16.22億円 / +25.9% |
109.58億円 +30.71億円 / +38.9% |
179億円 +69.42億円 / +63.4% |
| 当期純利益 | 16.47億円 |
30.01億円 +13.54億円 / +82.2% |
38.51億円 +8.5億円 / +28.3% |
50.67億円 +12.16億円 / +31.6% |
76.67億円 +26億円 / +51.3% |
125億円 +48.33億円 / +63.0% |
| EPS | 140.11円 |
255.25円 +115.14円 / +82.2% |
327.49円 +72.24円 / +28.3% |
430.92円 +103.43円 / +31.6% |
651.95円 +221.03円 / +51.3% |
1,062.89円 +410.94円 / +63.0% |
| 一株配当金 | 40.00円 |
80.00円 +40.00円 / +100.0% |
90.00円 +10.00円 / +12.5% |
210.00円 +120.00円 / +133.3% |
210.00円 +0.00円 / +0.0% |
330.00円 +120.00円 / +57.1% |
| 純資産 | 118.72億円 |
143.34億円 +24.62億円 / +20.7% |
177.35億円 +34.01億円 / +23.7% |
214.28億円 +36.93億円 / +20.8% |
278.35億円 +64.07億円 / +29.9% |
— |
| 営業CF | 14.06億円 |
31.13億円 +17.07億円 / +121.4% |
32.81億円 +1.68億円 / +5.4% |
60.01億円 +27.2億円 / +82.9% |
80.95億円 +20.94億円 / +34.9% |
— |
| 投資CF | △21億円 |
△7.88億円 +13.12億円 / +62.5% |
△1.94億円 +5.94億円 / +75.4% |
△18.83億円 △16.89億円 / -870.6% |
△39.44億円 △20.61億円 / -109.5% |
— |
| 財務CF | 8.32億円 |
△7.73億円 △16.05億円 / 赤字転落 |
△2.13億円 +5.6億円 / +72.4% |
△7億円 △4.87億円 / -228.6% |
△24.83億円 △17.83億円 / -254.7% |
— |
| フリーCF | △6.94億円 |
23.25億円 +30.19億円 / 黒字転換 |
30.87億円 +7.62億円 / +32.8% |
41.18億円 +10.31億円 / +33.4% |
41.51億円 +3.3千万円 / +0.8% |
— |
2022年3月期は2023年3月期決算短信の企業結合会計確定後の遡及修正値を採用。フリーCF=営業CF+投資CF。会社予想は2026年11月6日に修正された最新通期予想。受注残高は提供決算短信に数値開示がなく表から除外。
2027年3月期 中間決算(2026年4〜9月)
| 項目 | 中間期実績 | 通期会社予想 | 単純進捗率 | 下期必要額 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 211.58億円 | 500億円 | 42.3% | 288.42億円 |
| 営業損益 | 77.26億円 | 180億円 | 42.9% | 102.74億円 |
| 経常損益 | 79.32億円 | 179億円 | 44.3% | 99.68億円 |
| 当期純利益 | 60.79億円 | 125億円 | 48.6% | 64.21億円 |
中間期のキャッシュ・フロー:営業 43.2737億円/投資 △16.9309億円/財務 △19.5308億円/フリーCF 26.3428億円。純資産 318.9億円。中間純利益には投資有価証券売却益等の特別利益が含まれます。
1.会社予想と実績
売上高
当初会社予想 vs 実績実 152.46億円
実 188.67億円
実 240.26億円
実 315.07億円
営業利益
当初会社予想 vs 実績実 39.82億円
実 55.64億円
実 74.29億円
実 103.25億円
経常利益
当初会社予想 vs 実績実 42.46億円
実 62.65億円
実 78.87億円
実 109.58億円
純利益
当初会社予想 vs 実績実 30.01億円
実 38.51億円
実 50.67億円
実 76.67億円
EPS
当初会社予想 vs 実績実 255.25円
実 327.49円
実 430.92円
実 651.95円
比較対象は各期直前の期末短信で開示された当初会社予想。期中修正後の予想との比較ではありません。2022年3月期は比較に用いる2021年3月期短信の会社予想が未提出のため対象外です。
2.達成・未達理由
2023年3月期:会社予想を上回る
光通信用光部品では北米の光モニタ販売が伸長。光測定器は買収したJGR Optics・OptoTestの連結効果、研究機関向け波長可変光源、半導体ウエハ検査需要および眼科用ARGOS販売が寄与。売上・各段階利益は当初予想を大幅超過しました。
2024年3月期:会社予想を上回る
光部品は顧客在庫調整で前年比減収減益。一方、光測定器は中国向け光部品特性検査装置、欧州のケーブル検査機器、日本の半導体ウエハ関連、米国のARGOS販売が好調。「その他」の利益も増加し、主力光部品の弱さを吸収して会社予想を上回りました。
2025年3月期:会社予想を上回る
光部品では長期化した在庫調整が期中に落ち着き需要が回復。光測定器では中国のスポット販売案件や北米の光ファイバーケーブル検査装置販売が寄与し、産業用計測も堅調。期初想定を超える収益拡大につながり、すべての比較指標で達成しました。
2026年3月期:会社予想を上回る
生成AI・データセンター投資の拡大が光モニタと光ファイバーケーブル検査装置の販売を押し上げました。産業用の半導体用シリコンウエハ投資には調整が続いたものの、北米の光通信用光測定器がカバー。その他のランサムウェア対策も拡大し、増収・利益率改善によって会社予想を超過しました。
3.事業セグメントの自信度
光部品関連事業
半導体をはじめとした部材不足
調達制約と在庫調整で利益が落ち込んだ。
米国において光モニタの販売が増加し
北米向け販売と製品ミックスが改善。
目下のところは在庫調整が続いております。
顧客の調整が続き前年比減収減益。
当社光部品に対する需要は回復基調にあります。
在庫調整の一巡で需要回復。
光モニタの販売が北米において好調に推移した
生成AI・DC設備投資が需要を押し上げた。
減価償却費等の経費が増加したことから
増収ながら設備投資負担で利益は前年同期を下回った。
光測定器関連事業
製造工程のインライン検査用途で幅広く顧客の需要を取り込んだ
光通信・工業・医療で事業を拡大。
買収した2社と製品の統合を進め
買収・販路統合と医療用途の伸長。
中国における光部品特性検査装置の販売と、欧州におけるケーブル検査機器の販売が好調に推移しました。
光通信・産業・医療の複数分野が成長。
光通信用光測定器につきましては、安定的な成長を続けており
通信用検査器が牽引、スポット案件の寄与もあり。
光ファイバーケーブル検査装置の販売が大幅に拡大しました。
北米DC向け生産・検査投資が牽引。
カナダの新工場の稼働により供給能力の向上を図ってまいります。
高需要の継続と供給能力増強を明示。
その他(システム・ソリューション事業)
(その他事業についての独立した見通しコメントは確認できず)
売上・セグメント利益を基に観察。直接引用に該当するコメントなし。
ランサムウェア対策ソフトウェアの販売が拡大いたしました。
セキュリティ需要の顕在化。
ランサムウェア対策ソフトウェアの受注が底堅く推移するものと見込んでおります。
受注継続を見込むが規模は主力2事業より小さい。
自信度は決算短信の事業説明・見通しとセグメント利益推移に基づく定性的判定です。原文の引用は各年度カードの内部にのみ表示しています。
4.最新予想信頼度
直近上期の大幅増収増益に加え、必要な下期増収・増益ペースが前年下期の強い季節性と整合的。とくに営業利益率は上期実績より低い水準でも通期予想を達成できます。
達成できると判断する理由
- 下期に必要な売上高は288.42億円、営業利益は102.74億円。前年下期実績(売上高 187.29億円/営業利益 62.06億円)と比較した必要伸び率はそれぞれ +54.0%、+65.5%。
- 前期2026年3月期の売上は下期が通期の 59.4%。今期予想で求められる下期比率は 57.7%で、前期より低い。
- 光測定器関連事業の上期売上高は 170.291億円(前年同期比+83.2%)、同利益は 70.3951億円(+108.9%)。北米のデータセンター向け検査装置と波長可変光源の需要が好調。カナダ新工場は2026年11月から生産を開始。
達成できないと判断する理由・リスク
- 営業利益の下期必要額 102.74億円 は、上期の 77.26億円 を上回る。量産拡大・出荷が進まないと未達リスクがある。
- 光部品関連事業では上期が増収でもセグメント利益は前年同期比12.6%減。生産能力増強に伴う償却費と製品ミックスの変化が負担。
- 上期の純利益は投資有価証券売却益等の特別利益を含むため、通期純利益の進捗率だけを利益の継続性とみなせない。為替、光通信設備投資、材料・生産コストの変動にも留意。
下期業績と季節性の照合
2026年3月期の下期/上期比は売上高 146.6%、営業利益 150.7%。2027年3月期に必要な下期/上期比は売上高 136.3%、営業利益 133.0%。前年の下期偏重と比較して過大な前提ではありません。進捗率は単純に中間期実績を通期予想で割った数値です。
最終判断・予想PER
通期目標達成可能性は高いと評価。営業利益目標 180億円 に対し、下期必要利益率は 35.6%で、上期の営業利益率 36.5%をやや下回ります。主な条件は光通信向け検査機器の需要維持と増産分の出荷です。
会社予想EPS1,062.89円に対し、11月9日12:44時点のストップ高買い気配16,190円では参考PER15.23倍(気配値であり取引成立価格ではありません)。直近の成立価格である11月6日東証終値13,190円で計算した予想PERは12.41倍です。
コンセンサス:確認できるアナリスト予想値が得られなかったため、会社予想との数値比較は行っていません。2026年11月6日の会社予想は売上高370億円→500億円、営業利益120億円→180億円に上方修正。年間配当予想は230円→330円に引き上げられています。
資料・一次情報
企業発行資料:santec株式会社/santec Holdings株式会社の2022〜2026年3月期決算短信(2022年3月期訂正資料および2023年3月期での遡及修正を反映)、2027年3月期第2四半期(中間期)決算短信(2026年11月6日発表)。
santec Holdings 公式IRライブラリ / santec Holdings 当社事業のご紹介 / santec Canada新工場の開設(2026年11月6日)

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