米国市場振り返り・日本株朝刊｜小型株へ資金拡散、半導体は逆行安
2026年10月21日 ｜ 米国市場 2026-10-20
きょうの米国市場サマリー
きょうの結論
景気敏感・小型株へ資金が広がる一方、半導体は逆行安
米国株は、Russell 2000が+1.65%、NYダウが+1.02%と上昇を主導しました。S&P 500も+0.58%、NASDAQ 100も+0.48%で続き、VIXは17.32へ低下。S&P 500では401銘柄が上昇し、Russell 2000でも1,461銘柄が上昇したため、指数高は少数の大型株だけではなく、小型株や景気敏感分野まで広がった上昇です。
ただしSOXは-0.29%、SOX構成銘柄も11上昇・19下落で、半導体は相場全体に逆行しました。米10年債利回りは5.111%と3年レンジの高位にあり、S&P 500実績益回り3.81%との差は-1.301%です。当日のリスク選好は明確でも、高金利と割高感が成長株の上値を抑える構図は残っています。
S&P 500 +0.58%
NYダウ +1.02%
NASDAQ 100 +0.48%
SOX -0.29%
Russell 2000 +1.65%
VIX 17.32（-6.02%）
① 当日の株式需給広範な上昇
401 / 97 S&P500 上昇 / 下落
S&P 500の上昇銘柄比率は80.5%で、指数の+0.58%よりも市場内部の強さが目立ちます。NASDAQ 100も60対41で上昇優勢でした。
Russell 2000は1,461対431で上昇が圧倒した一方、SOXは11対19。きょうの買いは大型テクノロジー一辺倒ではなく、小型株・非半導体へ広がったローテーションです。
② 中期の市場内部改善は途上
102.85 S&P500 25日騰落レシオ
S&P 500の25日騰落レシオは102.85で100を上回りましたが、52週レンジ内では51.3%の中間位置です。6日131.50、10日127.39、15日124.09と短期ほど強く、足元で需給が急改善した形です。
NASDAQ 100の25日は109.76で底堅い一方、SOXの10日は40.85、Russell 2000の10日は88.83。当日の全面高が、半導体や小型株の中期的な上昇基調まで確定したとはまだ言えません。
③ 金利・バリュエーション高金利継続
5.111% 米10年債利回り
米10年債利回りは3年レンジの88.4%、30年債は5.422%で85.6%の位置にあり、長期金利は高止まりしています。長短金利差は+1.111%まで順イールドが進みました。
HY OASは3.29%で信用不安の強まりは見えませんが、実績益回り3.81%に対するイールドスプレッドは-1.301%。債券に対する株式の収益余地が乏しく、高PER銘柄には厳しいバリュエーション環境です。
主役セクター｜どこに資金が入ったか
ETF上位
ヘルスケア+2.37%が首位で、不動産+1.70%、公益+1.26%、金融+1.20%が続きました。テクノロジーは-0.28%で唯一の下落です。
5日継続
ヘルスケアは5日で+5.99%、生活必需品+4.23%、素材+3.04%と上昇が継続。一方、テクノロジーは-5.52%、コミュニケーションは-1.86%で、資金移動の方向が鮮明です。
銘柄の広がり
S&P 500内部では金融が92上昇・3下落、通信が4・0、消費者サービスが24・1。ヘルスケアサービスとヘルスケアテクノロジーも上昇比率90%超で、ETF上昇を銘柄数でも確認できます。
マクロ｜強い企業活動と弱い雇用・住宅が併存
雇用
非農業部門雇用者数は2.9万人と予想9.0万人を下回り、失業率は4.2%へ上昇、平均時給は前年比3.0%へ鈍化。ただし新規失業保険申請は19.9万件で、解雇の急増は確認できません。
景況感
実質GDP成長率は2.2%で予想1.5%を上回り、ISM製造業54.5、非製造業54.9と拡大圏。鉱工業生産も3年高値ですが、住宅着工は122.1万件と3年安値圏、消費者信頼感は46.3と弱い状態です。
物価
CPIは前年比3.7%で予想3.6%・前回3.4%を上回り、コアCPIも2.6%へ上昇。PCE3.4%、コアPCE3.0%も含め、物価の粘着性が長期金利を高く保つ要因です。
日本株への読み替え
追い風米国で小型株と市場全体の上昇銘柄数が増えたことは、日本株でも内需・中小型・景気敏感分野へ物色が広がる余地を示します。ヘルスケア、金融、生活必需品、素材の5日騰落も強く、半導体以外への循環物色が追い風です。ドル円は158.124円と高水準を維持しており、輸出企業の円換算採算を支える水準です。
注意点SOXと米テクノロジーETFが下落しているため、日本の半導体製造装置・電子部品には米指数高をそのまま当てはめられません。米10年債5.111%とマイナスのイールドスプレッドは、高PERグロース株の評価圧縮要因です。ドル円も前日比では0.23%円高方向で、輸出株は為替の反転に注意が必要です。
今後1週間の経済指標・重要イベント予定
10月27日（火）
耐久財受注（前月比）
米国市場概況と主要5指数の52週推移
S&P 500
7,750.2
前日比 +0.58%
10/2110/20
52週現在位置 94.2%
NYダウ
52,501.24
前日比 +1.02%
10/2110/20
52週現在位置 79.8%
NASDAQ 100
29,726.4
前日比 +0.48%
10/2110/20
52週現在位置 81.3%
SOX
11,283.81
前日比 -0.29%
10/2110/20
52週現在位置 59.5%
Russell 2000
2,773.42
前日比 +1.65%
10/2110/20
52週現在位置 61.4%
4指数・値上がり率トップ5と上昇理由
S&P 500
-
1 Equifax Inc. +11.33%セクター：商業サービス当日の騰落理由： 10月20日午前6時30分（米東部）の2026年7～9月期決算が株価上昇と報道で直接関連づけられている。四半期売上高は前年同期比10％増、調整後利益も市場予想を上回った。米住宅ローン市場が厳しい一方、非住宅ローン関連などの事業が拡大した。AP通信は同日、好決算を受けた11％超の株価上昇を報じた。事業内容： 個人・法人の信用情報、信用スコア、本人認証・不正対策のデータサービスを提供する。雇用・所得の検証サービスも金融機関、企業、政府機関などに展開。確度：高
-
2 Hasbro, Inc. +11.20%セクター：耐久消費財当日の騰落理由： 10月20日発表の第3四半期決算で売上高は約16億ドル、前年同期比15％増となり、調整後EPSは2.90ドルで市場予想を上回った。トレーディングカード「Magic: The Gathering」の四半期売上は初めて6億ドルを超えた。会社側は通期売上高成長率予想を従来の5～7％から7～9％へ引き上げ、自社株買い目標も倍増した。当日株高との関連は経済メディアが明示している。事業内容： トレーディングカードゲーム、ボードゲーム、玩具、デジタルゲーム、ライセンス事業を持つIP・エンターテインメント企業。「Magic: The Gathering」や「Dungeons & Dragons」などが主要ブランド。確度：高
-
3 Moderna, Inc. +6.69%セクター：ヘルスケアテクノロジー当日の騰落理由： 当日の直接理由は不明。過去14日の確認済み好材料：10月19日、Bank of AmericaがModernaの目標株価を200ドルから220ドルに引き上げたと報道された。個別化がんワクチンの臨床試験関連の発表予定にも注目が集まっていた。事業内容： メッセンジャーRNA（mRNA）技術に基づくワクチンおよび治療薬を研究・開発・販売するバイオ医薬品企業。感染症ワクチンのほか、がん免疫療法などの開発パイプラインを持つ。確度：限定
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4 3M Company +5.78%セクター：生産財製造当日の騰落理由： 10月20日の2026年第3四半期決算で調整後EPSが2.50ドルとなり、市場予想を上回った。会社側は2026年通期の調整後EPS予想を従来の8.80～8.95ドルから9.10～9.15ドルに上方修正。Amazon関連のAIデータセンター向け光接続部材事業の拡大契約も公表した。Reutersはこれらの内容と当日の株価上昇との関係を報じている。事業内容： 産業用接着材・テープ、研磨材、フィルター、電子・電気部材、自動車・輸送関連部品、安全用品などを扱う多角的製造業。データセンター向け光接続部材も手掛ける。確度：高
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5 Gartner, Inc. +5.74%セクター：テクノロジーサービス当日の騰落理由： 不明事業内容： 企業経営者・IT責任者向けの独立した調査分析、アドバイザリー、ベンチマーク、カンファレンスを提供する。情報技術投資、サイバーセキュリティ、AI、経営戦略などが主要分野。確度：不明
NASDAQ 100
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1 Moderna, Inc. +6.69%セクター：ヘルスケアテクノロジー当日の騰落理由： 当日の直接理由は不明。過去14日の確認済み好材料：10月19日、Bank of AmericaがModernaの目標株価を200ドルから220ドルに引き上げたと報道された。個別化がんワクチンの臨床試験関連の発表予定にも注目が集まっていた。事業内容： メッセンジャーRNA（mRNA）技術に基づくワクチンおよび治療薬を研究・開発・販売するバイオ医薬品企業。感染症ワクチンのほか、がん免疫療法などの開発パイプラインを持つ。確度：限定
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2 Strategy Inc Class A +4.93%セクター：金融当日の騰落理由： 当日の直接理由は不明。過去14日の確認済み好材料：10月19日、BTC追加取得267枚、STRC優先証券の約1億9300万ドルの買戻し、デジタル信用関連証券の買戻し枠30億ドルへの拡大を発表。事業内容： ビットコインを大規模に保有・管理するデジタル資産トレジャリー戦略と、企業向け分析・ビジネスインテリジェンスソフトウエアを展開。各種株式・優先証券などを通じ資本市場からの調達も行う。確度：限定
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3 Workday, Inc. Class A +4.50%セクター：テクノロジーサービス当日の騰落理由： 当日の直接理由は不明。過去14日の確認済み好材料：10月13日、SanaをWorkdayの新たなAI操作環境として発表。同日、Anthropicと企業業務向けAI連携で提携を発表。事業内容： 企業向けクラウド型の人事・人材管理、給与、財務会計、経営計画・分析ソフトウエアを提供する。生成AI・AIエージェント機能を人事・財務ワークフローに組み込む。確度：限定
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4 Thomson Reuters Corporation +4.24%セクター：テクノロジーサービス当日の騰落理由： 当日の直接理由は不明。過去14日の確認済み好材料：10月19日、Global Print取引後の追加財務情報を発表。10月14日、法律専門家向けAIサービスCoCounsel Legalの国際展開を発表。事業内容： 法律、税務、会計、監査、コンプライアンス分野の専門家向け情報・データベース、ソフトウエア、AIアシスタントを提供する。Reutersを通じた国際ニュース配信事業も保有。確度：限定
-
5 Adobe Inc. +3.90%セクター：テクノロジーサービス当日の騰落理由： 不明事業内容： Photoshop、Illustrator、Premiere Pro、Acrobatなどのクリエイティブ・文書制作ソフトを提供する。企業向けにはAdobe Experience Cloudによるデジタルマーケティング・顧客体験分析、生成AIのFireflyも展開。確度：不明
Russell 2000
-
1 Braze, Inc. Class A +51.70%セクター：テクノロジーサービス当日の騰落理由： 10月20日、SalesforceがBrazeを企業価値約56億6000万ドルで買収する最終契約を発表。BrazeのClass A普通株1株につき47.50ドルの現金対価を支払う条件で、買収発表前の株価に大きなプレミアムが付いた。AP通信も買収発表を受けたBraze株の約51.7％上昇を明示している。買収成立には所定の条件があるため、完了済みの取引とは扱わない。事業内容： 企業向け顧客エンゲージメント・マーケティングクラウドを提供。ウェブ、アプリ、電子メール、SMS、WhatsAppなどで顧客行動データをリアルタイム処理し、AIでメッセージや顧客体験を最適化する。確度：高
-
2 Myriad Genetics, Inc. +31.59%セクター：ヘルスケアテクノロジー当日の騰落理由： 10月20日午前8時30分（米東部）、Myriad GeneticsとLabcorpが出生前検査事業の売却に関する最終契約を発表した。対象はPrequel、Foresight、SneakPeek、FirstGeneなどで、現金2億1000万ドルと引渡時の在庫価値を対価とする。Myriadは事業ポートフォリオの集中と資金繰り改善を進める。株式市場の報道は同日株価の急伸をこの売却発表と関連づけている。事業内容： 分子診断検査および精密医療企業。遺伝子解析によるがんの罹患リスク判定、がん検査、治療選択支援などを手掛け、出生前検査事業の売却で事業の選択と集中を図る。確度：高
-
3 Chaince Digital Holdings Inc. +21.17%セクター：テクノロジーサービス当日の騰落理由： 不明事業内容： 金融・資本市場分野のアドバイザリー、ブローカレッジ関連、企業向けコンサルティングなどを手掛ける。SEC年次報告では、以前のFilecoinマイニング事業は2025年に停止した事業として区別している。確度：不明
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4 Accendra Health Inc +15.99%セクター：ヘルスケアテクノロジー当日の騰落理由： 不明事業内容： 米国内で在宅医療機器と医療消耗品の提供を行うヘルスケアサービス企業。呼吸器・睡眠時無呼吸症候群向け機器、糖尿病・創傷・泌尿器関連の医療用品の供給・患者支援を担う。確度：不明
-
5 Larimar Therapeutics, Inc. +15.09%セクター：ヘルスケアテクノロジー当日の騰落理由： 不明事業内容： フリードライヒ運動失調症など希少神経疾患を対象とする臨床段階のバイオ医薬品企業。フラタキシン補充を狙う蛋白質治療候補nomlabofuspを開発している。確度：不明
SOX
-
1 ON Semiconductor Corporation +3.42%セクター：電子テクノロジー当日の騰落理由： 当日の直接理由は不明。過去14日の確認済み好材料：10月14日、SungrowのPowerTitan 3.0蓄電システムへのEliteSiCハイブリッドパワーモジュール採用を発表。事業内容： 車載、産業機器、エネルギー、AIデータセンター向けのパワー半導体およびセンシング製品を設計・供給。炭化ケイ素（SiC）パワーデバイスなどを強みとする。確度：限定
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2 NXP Semiconductors NV +3.22%セクター：電子テクノロジー当日の騰落理由： 不明事業内容： 車載用マイコン、アナログ・パワー半導体、セキュリティ・通信IC、産業IoT向けエッジプロセッサなどを開発・販売する。自動車、産業、通信インフラ市場が主要顧客分野。確度：不明
-
3 GlobalFoundries Inc. +1.95%セクター：電子テクノロジー当日の騰落理由： 当日の直接理由は不明。過去14日の確認済み好材料：10月14日、日米連携によるニューヨーク州の新規半導体工場2棟の運営者選定を発表。事業内容： 他社から半導体製造を受託する独立系ファウンドリー。自動車、通信、産業、IoT向けのシリコンウエハー製造、RF・特殊プロセス技術を提供する。確度：限定
-
4 Microchip Technology Incorporated +1.91%セクター：電子テクノロジー当日の騰落理由： 当日の直接理由は不明。過去14日の確認済み好材料：10月12日、AIデータセンターの需要に対応するストレージ関連製品ポートフォリオ拡充を発表。事業内容： マイクロコントローラ、アナログIC、電源・タイミング・通信半導体、組込制御製品を供給する。自動車、産業機器、データセンター、通信、航空宇宙など幅広い顧客向け。確度：限定
-
5 Marvell Technology, Inc. +1.40%セクター：電子テクノロジー当日の騰落理由： 当日の直接理由は不明。過去14日の確認済み好材料：10月13日、AIデータセンター向け3.2Tbpsリタイマーと1.6Tbps接続用DSPの新製品を発表。事業内容： AIデータセンター・通信インフラ向け半導体の設計会社。カスタムAI半導体、イーサネットスイッチ、光通信用DSP、高速接続・ストレージ関連ICなどを提供する。確度：限定
S&P500・NASDAQ100・Russell2000・SOX騰落レシオ
S&P 500
6日
131.5
10/21
10/20
52週内の位置 53.2%
10日
127.39
10/21
10/20
52週内の位置 67.9%
15日
124.09
10/21
10/20
52週内の位置 67.9%
25日
102.85
10/21
10/20
52週内の位置 51.3%
NASDAQ 100
6日
100
10/21
10/20
52週内の位置 30.0%
10日
97.64
10/21
10/20
52週内の位置 23.3%
15日
108.44
10/21
10/20
52週内の位置 40.0%
25日
109.76
10/21
10/20
52週内の位置 49.5%
Russell 2000
6日
90.86
10/5
10/20
52週内の位置 61.7%
10日
88.83
10/9
10/20
52週内の位置 77.9%
15日
93.11
10/16
10/20
52週内の位置 100.0%
SOX
6日
62.16
10/5
10/20
52週内の位置 18.3%
10日
40.85
10/9
10/20
52週内の位置 4.4%
15日
70.45
10/16
10/20
52週内の位置 22.4%
SP500内セクター騰落数
通信
上4
下0
変0
上昇銘柄比率 100.0%
金融
上92
下3
変0
上昇銘柄比率 96.8%
消費者サービス
上24
下1
変0
上昇銘柄比率 96.0%
商業サービス
上14
下1
変0
上昇銘柄比率 93.3%
非耐久消費財
上25
下2
変0
上昇銘柄比率 92.6%
ヘルスケアサービス
上10
下1
変0
上昇銘柄比率 90.9%
公益事業
上30
下3
変0
上昇銘柄比率 90.9%
ヘルスケアテクノロジー
上38
下4
変0
上昇銘柄比率 90.5%
流通サービス
上8
下1
変0
上昇銘柄比率 88.9%
耐久消費財
上9
下2
変0
上昇銘柄比率 81.8%
交通・輸送
上12
下3
変0
上昇銘柄比率 80.0%
テクノロジーサービス
上35
下12
変0
上昇銘柄比率 74.5%
小売業
上16
下7
変0
上昇銘柄比率 69.6%
エネルギー鉱物
上9
下4
変0
上昇銘柄比率 69.2%
素材産業
上13
下6
変0
上昇銘柄比率 68.4%
生産財製造
上20
下13
変0
上昇銘柄比率 60.6%
非エネルギー鉱物
上4
下3
変0
上昇銘柄比率 57.1%
電子テクノロジー
上32
下25
変0
上昇銘柄比率 56.1%
産業サービス
上6
下5
変0
上昇銘柄比率 54.5%
米国金利動向（過去3年推移）
米国10年債利回り
5.111%
10/2210/20
3年最新観測日 2026年10月20日
米国政策金利
4%
11/19/1
3年最新観測日 2026年9月1日
米国30年債利回り
5.422%
10/2210/20
3年最新観測日 2026年10月20日
日本10年債利回り
2.894%
10/2210/20
3年最新観測日 2026年10月20日
米国ハイイールド債OAS
3.29%
10/2210/19
3年最新観測日 2026年10月19日
米国長短金利差
1.111%
11/110/20
3年最新観測日 2026年10月20日
日米10年金利差
2.217%
10/2210/20
3年最新観測日 2026年10月20日
米国経済の9段階判定
+1 やや強い
実質GDP、ISM製造業・非製造業、鉱工業生産は成長と企業活動の拡大を示す一方、雇用者数の伸び鈍化、失業率上昇、弱い消費者信頼感、住宅着工の低迷が重石です。CPIとPCEの高止まりで金融環境も引き締まっているため、景気全体は拡大を維持しつつも強さに偏りがあり、9段階では「+1 やや強い」と判定します。
経済指標一覧（過去3年推移）
実質GDP成長率
2.2%
12/16/1
3年現在位置 56.0%
ISM製造業景況
54.5
11/19/1
3年現在位置 87.9%
ISM非製造業景況
54.9
10/319/30
3年現在位置 83.6%
非農業部門雇用者数
2.9万人
11/19/1
3年現在位置 36.6%
失業率
4.2%
11/19/1
3年現在位置 62.5%
平均時給（前年比）
3%
11/19/1
3年現在位置 0.0%
新規失業保険申請件数
19.9万件
11/110/10
3年現在位置 19.7%
小売売上高
7,450.2億ドル
11/19/1
3年現在位置 100.0%
鉱工業生産指数
103.95
11/19/1
3年現在位置 100.0%
住宅着工件数
122.1万件
11/19/1
3年現在位置 6.0%
中古住宅販売件数
399.0万件
11/19/1
3年現在位置 29.1%
ミシガン大学消費者信頼感
46.3
10/3110/31
3年現在位置 4.3%
消費者物価指数（前年比）
3.7%
11/19/1
3年現在位置 73.7%
コア消費者物価指数（前年比）
2.6%
11/19/1
3年現在位置 12.5%
PCE物価指数（前年比）
3.4%
11/18/1
3年現在位置 65.0%
コアPCE物価指数（前年比）
3%
11/18/1
3年現在位置 50.0%
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