品目別売上高の5年推移

同社は「精密機器製造事業」の単一セグメントである。開示される品目別売上高では、2022年3月期から2026年3月期までに直動機器が1,838百万円から1,059百万円へ42.4％減、精密部品加工が788百万円から346百万円へ56.1％減となった。一方、ユニット製品は116百万円から232百万円へ約2倍に拡大した。

5年間の売上構成を見ると、直動機器が最大の収益源である構造は変わらない。2026年3月期の構成比は64.7％で、精密部品加工21.1％、ユニット製品14.2％となった。

直動機器と精密部品加工の減収が全社売上高を押し下げた一方、ユニット製品は半導体関連装置向けステージと球面軸受の価格改定効果によって増収を確保した。

2027年3月期の品目別会社予想は、直動機器1,353百万円、精密部品加工432百万円、ユニット製品280百万円。各品目とも増収を計画するが、全社売上高2,066百万円は2022年3月期の2,742百万円をなお下回る。

直動機器：小径リニアボールブッシュを中核とする基盤事業

2026年3月期売上高は1,059百万円、前期比22.5％減。第4四半期には産業用機械関連で需要回復の兆しが見えたものの、通期では回復の遅れと中国市場の停滞が響いた。2027年3月期は1,353百万円、前期比27.9％増を見込む。

主力は、円筒シャフト上を低摩擦で直線移動させるリニアボールブッシュである。公式製品情報では、ミニチュアシリーズのリニアボールブッシュを世界で初めて量産した実績を掲げる。

リニアボールブッシュは、シャフト、保持器、外筒、鋼球などで構成され、装置の搬送、案内、位置決めに使われる。小径・軽量・低摩擦という特性は、限られた空間に精密機構を組み込む装置で重要になる。

製品群には標準型、フランジ型、ミニチュア型のリニアボールブッシュ、シャフトホルダ、リニアシャフト、ミニチュアボールねじスプラインがある。単品部品だけでなく、周辺部材を組み合わせた機構提案が可能である。

需要先は産業用機械、半導体製造装置、電子部品製造装置、医療・分析機器、ロボットなどである。設備投資循環の影響を受ける一方、高精度化、小型化、省人化が進むほど直動案内機構の採用機会は増える。

2023年3月には埼玉工場A棟を稼働し、増産に向けた設備投資と生産能力の拡充を進めた。需要減少局面では固定費負担が重くなるが、受注回復時には既存設備を活用して生産量を引き上げられる体制を持つ。

中期計画では「スマート生産プロジェクト」により、設備稼働、工程管理、在庫水準を見直し、安定生産と固定費率低下を目指す。不採算形番の選択と集中、高収益製品への資源集中も収益改善の柱である。

海外では中国子会社・蘇州分公司を通じた販売に加え、マレーシアのMIRAI INDUSTRIAL AUTOMATION社との連携を進める。国内需要だけでなく、アジアの装置メーカーへの販路拡大が数量回復の条件となる。

精密部品加工：レース用部品と高難度受託加工

2026年3月期売上高は346百万円、前期比49.2％減。レース用部品のレギュレーション変更が大きく影響した。2027年3月期は新規受託加工の獲得を含め432百万円、前期比25.2％増を計画する。

精密研削、切削、超精密仕上げ、熱処理後加工、組立までの一貫対応を強みとする。直動機器で培った寸法精度と表面品質の管理技術を、顧客仕様の部品製造に展開している。

主要用途の一つが自動車レース用部品である。高回転、高荷重、軽量化、耐久性が同時に求められる領域であり、加工精度だけでなく、品質の再現性と納期対応が重要になる。

2025年3月期はレース用部品の売上増加によって680百万円まで回復したが、2026年3月期は競技規則の変更に伴う供給減で345百万円へ縮小した。特定プログラムの仕様変更が売上高に直結する事業特性が表れている。

中期計画では、既存のレース用部品供給を維持しながら、技術的な強みを生かした新規受託加工を獲得する方針である。単一案件への依存を下げるには、半導体、ロボット、医療、光学、計測などへの顧客分散が必要になる。

自社製品である直動機器や球面軸受の開発・生産を持つため、単純な図面受託だけでなく、材料、加工方法、組立性を含む提案が可能である。設計段階から顧客に関与できれば、価格競争を避けやすくなる。

一方、少量多品種の高難度加工は、設備稼働率と段取り時間の管理が採算を左右する。受注量が不足すると、技能者と設備の固定費を吸収しにくい。

2027年3月期の増収計画は、レース用部品の継続供給に加え、新規受託加工の立ち上がりが前提となる。受注先、量産開始時期、採算性の開示が進むかが確認点となる。

ユニット製品・球面軸受：位置決めからロボット関節へ

2026年3月期売上高は232百万円、前期比16.9％増。5年間で唯一、売上規模が拡大した品目である。2027年3月期は280百万円、前期比20.6％増を計画する。

高精度位置決めステージは、直動機器、精密加工部品、駆動機構、制御技術を組み合わせた製品である。XYθステージ、超精密ステージ、Zチルトステージ、Z軸ステージなどを展開する。

半導体製造装置、電子部品製造装置、画像処理、検査、計測などでは、微小な移動量を繰り返し再現する性能が要求される。部品単体よりも設計・組立・調整の付加価値を取り込みやすい。

2026年3月期は半導体関連装置向け案件によりステージ製品が増加した。直動機器と精密部品加工が減収となる中で増収を維持した点は、事業ポートフォリオ上の重要な変化である。

球面軸受は、多自由度の揺動や傾きを一つのジョイントで受け持つ製品である。標準のSRJ、軸方向寸法を抑えたSRJS、滑り方式のSSJを展開し、機構の小型化、部品点数削減、ガタ低減を狙う。

新経営ビジョンは「自ら技術と人をつなぎ、世界のステージへ Joint・RobotのHEPHAIST」。直動技術、球面加工技術、レース用部品で培った加工ノウハウを、ロボット関節や周辺機構へ接続する方針を示した。

同社は京都ヒューマノイドアソシエーション「KyoHA」に参画し、チューリッヒ工科大学のオービットロボティクスチームへの提供パートナーとして、同社技術を関節ジョイントに使ったヒューマノイドロボットの紹介も公表している。

現時点ではロボット関節関連の売上規模や量産時期は開示されていない。株価材料としての期待と、業績への実際の寄与は分けて評価する必要がある。

中期計画では仕様標準化による設計効率化、顧客対応時間の短縮、NAF HWシリーズの販売拡大、海外市場の開拓を掲げる。標準品比率が上がれば、個別設計負担を抑えながら販売数量を伸ばせる。