Hmcomm 265A 東証グロース
Hmcomm Inc. ─ 「音×AI」で音声認識・異音検知を展開する産総研発AIベンチャー
事業内容 ─ 「音」に着目したAIプロダクト・ソリューション
Hmcomm株式会社は、2012年7月24日設立、国立研究開発法人産業技術総合研究所（産総研）の音声処理技術を活用した技術移転ベンチャー。本社は東京都港区、代表取締役社長CEOは三本幸司氏。社名は「Human Machine Communication（人と機械との融合）」に由来する。AI×音声解析技術をコアに、音声認識・異音検知・自然言語解析処理を用いたAIプロダクトおよびAIソリューションを提供している。2024年10月28日に東証グロース市場へ新規上場（証券コード：265A）。2026年12月期は売上高1,373百万円（前期比+23.4%）・営業利益56百万円の予想で、第1四半期は売上3.33億円（前年同期比+44.5%）と4桁進捗を見せ営業利益・経常利益・四半期純利益とも黒字転換した。
主要事業セグメント
AIプロダクト事業（コンタクトセンター向け）
コンタクトセンター向けAI音声認識プロダクト「Voice Contact」、AI音声自動応答プロダクト「Terry」、AI議事録プロダクト「ZMEETING」を提供。主力サービスの「Voice Contact」は通話内容をAIが自動でテキスト化し、オペレーターやスーパーバイザーの業務効率を向上させる。導入のし易さと即効性を重視したパッケージ型サービスで、自社開発製品・サービスを直販中心に提供している。
AIプロダクト事業（産業・社会インフラ向け）
AI異音検知プロダクト「FAST-D」を中心に、製造業の品質管理・予知保全や、社会インフラの音響モニタリングといった用途で展開。2026年4月には滋賀県守山市と共同で水道管AI漏水検知の実証実験を実施し、社会実装フェーズへの移行を発表。音響解析AI技術（音×AI）を活用した社会インフラ向けAI監視ソリューションの開発を進めている。
AIソリューション事業
AIプロダクト開発で培った技術・知見をもとに、顧客の経営課題解決やDX支援を行うAI開発・コンサルティング事業。大手企業を中心に幅広い業界に対しサービスを提供している。2026年6月1日には金融機関向けAI実装支援に関する業務委託基本契約をMILIZE社（横浜フィナンシャルグループとの資本業務提携先）と締結し、FDE（Forward Deployed Engineer）事業の金融領域展開を強化している。
共創プロジェクト
AIソリューション事業の顧客と共創関係を構築し、データ使用許諾を得たうえで顧客業界の知見を活用する共創プロジェクトを推進。ベネッセホールディングス、NTTマーケティングアクト、TMJ、肥後銀行、横浜フィナンシャルグループなど多様な業種との提携を進めている。
直近5年の業績サマリー
同社は2024年10月に東証グロース市場へ新規上場した銘柄であり、上場前期間の業績は決算短信ベースの公表対象外となっている。2024年12月期は売上高946百万円・当期純利益96百万円、2025年12月期は売上高1,112百万円（前期比+17.5%）・営業利益38百万円・当期純利益18百万円。2026年12月期は売上高1,373百万円（同+23.4%）・営業利益56百万円・当期純利益22百万円の予想。第1四半期は売上3.33億円（前年同期比+44.5%）と進捗が良好で、営業利益・経常利益・四半期純利益とも黒字転換した。
| 項目（単体・百万円） | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 | 2026年12月期 会社予想 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | ― | ― | ― | 946 | 1,112 +17.5% |
1,373 |
| 営業損益 | ― | ― | ― | 94 | 38 △59.6% |
56 |
| 経常損益 | ― | ― | ― | 72 | 39 △45.8% |
45 |
| 当期純損益 | ― | ― | ― | 96 | 18 △81.2% |
22 |
| EPS（一株利益） | ― | ― | ― | 31.59円 | 4.53円 | 5.50円 |
| 決算発表時株価 （参考） |
― | ― | ― | 865円 | 1,076円 | ― |
| 実績PER | ― | ― | ― | 27.38倍 | 237.53倍 | ― |
| 予想PER | ― | ― | ― | ― | ― | 195.64倍 |
| PBR | ― | ― | ― | 2.05倍 | 2.58倍 | ― |
| PSR | ― | ― | ― | 2.78倍 | 3.96倍 | ― |
本ページに掲載している業績数値は、各社が公表する決算短信を一次情報として作成しています。 数値は決算短信発表時点のものであり、将来的に修正される可能性があります。 業績予想は会社発表時点のものであり、実績と異なる場合があります。 PER・PBR・PSRは決算発表日の終値で算出した参考値です。 正確な情報は各社公式IRサイトを必ずご確認ください。
※2024年10月28日に東証グロース市場へ新規上場した銘柄であり、上場前期間の業績は決算短信ベースの公表対象外。
※業績は非連結ベース。
経営方針・成長戦略
同社は2026年3月30日に「事業計画及び成長可能性に関する事項」（次回開示予定：2027年3月頃）を東証グロース市場向けに開示しているが、複数年の財務数値目標（売上高・利益等）を明示した中期経営計画は確認できていない。最新の成長戦略の方向性と取り組み状況を以下に整理する。
成長戦略の方向性
- 音声認識・異音検知・自然言語解析を組み合わせた「音×AI」プラットフォームの強化
- FDE（Forward Deployed Engineer）事業の金融・社会インフラ領域への展開
- 共創プロジェクトを通じたAIプロダクト化の加速
- M&A・資本業務提携による非連続成長の推進（M&A戦略室を設置）
直近の主な取り組み
- 2026年4月：滋賀県守山市と共同で水道管AI漏水検知の実証実験を実施、社会実装フェーズへの移行を発表
- 2026年6月1日：MILIZE社（横浜FG資本業務提携先）と金融機関向けAI実装支援に関する業務委託基本契約を締結
- 2026年12月期業績予想（据え置き）：売上高1,373百万円・営業利益56百万円・当期純利益22百万円
2026年12月期 会社予想
- 売上高：1,373百万円（前期比+23.4%）
- 営業利益：56百万円・経常利益：45百万円・当期純利益：22百万円
- ※複数年の財務数値目標を明示した中期経営計画は確認できていない
強みと注目点
① 産総研発の「音×AI」コア技術
国立研究開発法人産業技術総合研究所の音声処理技術をベースとする技術移転ベンチャーで、音声認識・異音検知・自然言語解析を組み合わせた独自の「音×AI」プラットフォームを保有。コンタクトセンター（Voice Contact／Terry／ZMEETING）から製造業・社会インフラ（FAST-D／AI漏水検知）まで幅広く展開している。
② AIプロダクト×AIソリューションの両輪事業モデル
自社開発のAIプロダクトを直販で提供すると同時に、AIソリューション事業（受託開発・コンサルティング）で大手企業との共創プロジェクトを蓄積し、共創で得た知見を再びプロダクトに還元する循環モデル。2026年12月期予想は両事業とも増収を見込んでおり、第1四半期は売上+44.5%と高成長を見せた。
③ 大手企業・自治体との提携拡大
ベネッセホールディングス、NTTマーケティングアクト、TMJ、肥後銀行、横浜フィナンシャルグループ（MILIZE社経由）、滋賀県守山市など、業種横断で資本業務提携・実証実験・業務委託契約を拡大。FDE事業による金融機関向けAI実装支援、自治体との社会インフラAI監視など、社会実装フェーズへの展開を進めている。
弱み・リスク要因
有価証券報告書・決算短信および公開情報から判明している同社の事業上の課題・リスクは以下のとおりです。
① 売上規模が小さく単年度利益のブレが大きい
2025年12月期売上高は1,112百万円と小型で、AIソリューション事業は大型案件の検収タイミングに業績が左右されやすい。2025年12月期は前期比で営業利益が△59.6%、当期純利益が△81.2%と大幅減益となり、利益のボラティリティが高い。実績PERも2025年12月期で237倍と業績ブレに対し株価バリュエーションが高い水準にある。
② AI市場の競争激化と人材確保リスク
音声認識・生成AI領域は大手IT・スタートアップ含め参入企業が多く、技術差別化と価格競争のリスクが継続する。AIエンジニアをはじめとする高度人材の確保・育成・引き留めも事業継続上の重要な課題となっている。
③ M&A戦略に伴う「のれん」減損リスク
同社は非連続成長を狙ったM&A・資本業務提携を積極的に推進する方針で、M&A戦略室を設置している。買収対価が対象企業の識別可能資産・負債の時価純額を上回る場合に計上される「のれん」について、対象企業の業績が計画を下回り超過収益力が損なわれたと判断される場合は減損損失が計上され、財政状態・経営成績に重大な影響を及ぼす可能性がある。
- Hmcomm 公式サイト
- Hmcomm IR情報
- Hmcomm株式会社「2025年12月期 決算短信〔日本基準〕（非連結）」
- Hmcomm株式会社「2026年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）」
- Hmcomm株式会社「事業計画及び成長可能性に関する事項」（2026年3月30日）
- Hmcomm株式会社「金融機関向けAI実装支援に関する業務委託基本契約の締結に関するお知らせ」（2026年6月1日適時開示）
- Hmcomm株式会社「守山市におけるAI漏水検知実証実験の結果および社会実装フェーズへの移行に関するお知らせ」（2026年4月3日適時開示）
本ページは投資情報の提供を目的としており、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。最終的な投資判断はご自身の責任において行ってください。
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