教育サービス事業｜有料会員の積み上げで売上拡大

売上高の中心は、一般ユーザー向け有料会員であるProプランから得る利用料である。2026年5月期の売上高に占める一般ユーザー向け売上高は約9割であり、個人の有料会員数が全社業績を左右する。

ユーザー数は2022年5月期末の257.6万人から2026年5月期末の665.1万人へ増加した。有料会員数も同期間に5.7万人から15.0万人へ拡大している。

対応タイトル数は2022年5月期末の550から2026年5月期末の1,426へ増加した。教材の追加は新規利用者の獲得だけでなく、既存会員の学習時間と契約継続率を高める役割を持つ。

一般ユーザー向けProプランでは、毎期の割引キャンペーンが会員純増に寄与する。特に第2四半期、第3四半期、第4四半期はキャンペーンや学校の新年度需要により会員数が増加しやすい。

2026年5月期はProプランの半額キャンペーンにより多くの新規有料会員を獲得した。割引利用者が通常価格へ移行した後も利用を継続するかが、翌期以降の売上単価と解約率を左右する。

売上原価にはアプリストア等の決済手数料、出版社や映像権利者へのコンテンツライセンス料、ソフトウエア資産の減価償却費などが含まれる。

2026年5月期は売上高が24.9％増加した一方、販売費及び一般管理費は前期の369百万円から552百万円へ増加した。開発、コンテンツ、広告、法人営業への投資が営業利益の伸びを抑えた。

営業活動によるキャッシュ・フローは658百万円で、営業利益を上回った。前受け型の利用料に伴う契約負債が増加し、2026年5月期末の契約負債は1,067百万円となった。

abceed｜教材・映像・AI英会話を統合する学習基盤

abceedは、市販の英語教材、音声、問題演習、模擬試験、学習履歴、スコア予測、AI英会話、映像コンテンツを一つのアプリ上で利用できるAI英語学習プラットフォームである。

Freeプランでは対象教材の音声再生、自動採点マークシート、学習時間計測などを提供し、無料利用者を有料のProプランへ転換するフリーミアム型の収益構造を採る。

Proプランでは、教材使い放題、映画・ドラマ、AI英会話、英字新聞、ライブ講義、TOEIC及び英検のオンライン模試、予測スコア、問題推薦、詳細分析等を提供する。

AIは、学習履歴や正答状況に基づく問題推薦、TOEIC予測スコア、英検合格率、弱点分析、英作文添削、発話評価、英会話など複数の機能へ組み込まれている。

出版社が保有する市販教材を横断的に利用できる点は、独自教材だけを提供する英語学習アプリとの差別化要因となる。利用者は既に知っている教材や試験対策書をデジタル環境で継続利用できる。

2026年5月期は、映画、ドラマ、アニメを対象に語注や解説を自動生成し、利用者の質問にも対応する「AI語注・解説・質問機能」を提供した。

映像コンテンツでは「ダンダダン」の英語吹替版、ギャガ配給映画、TED Talks、「ちびまる子ちゃん」の英語吹替版などを追加し、資格試験対策以外の利用目的を広げている。

教材分野では、TOEICの出題傾向を反映したオリジナル教材や、大学入学共通テストの英語対策に特化した過去問題集を提供している。

映画プランや英会話プランなど、機能を限定した低価格帯プランの会員獲得も進める。従来のProプランだけでは獲得しにくかった映像視聴層や英会話需要を取り込む狙いがある。

主要な確認指標は、ユーザー数、有料会員数、有料転換率、解約率、対応タイトル数、1会員当たり売上高、割引会員の通常価格移行率となる。

abceed for school・法人向け｜学習管理とAI添削

abceed for schoolは、中学校、高等学校等を対象に、教科書、単語帳、リスニング教材、資格試験対策をデジタル配信する反転学習プラットフォームである。

教員は管理画面から課題を配信し、生徒の学習時間、提出状況、正答率、音読、英作文等の履歴を確認できる。授業外の自習状況を可視化し、授業や成績評価に活用する。

学校向け機能には、英作文のAI自動添削、音読採点、スピーキング添削、AI英会話などがある。生徒が回答直後に評価を受けられるため、教員の添削負担を軽減できる。

英検対策では、過去問題、出題単語、リスニング、英作文を課題として配信し、学習履歴やAI判定を管理画面で確認する。

教科書の進行に合わせた単語学習、本文音読、ディクテーションを組み合わせ、授業中の短時間学習と家庭での宿題を同一基盤で管理する。

学校契約は新年度に利用者数が増加しやすい。導入校数だけでなく、1校当たりの有料生徒数、翌年度の契約継続率、追加機能の利用状況が業績へ影響する。

法人向けでは、従業員への教材・講座提供、TOEIC対策、英会話、学習履歴管理、管理者向け進捗確認を提供する。

2026年5月期は法人営業人員の拡充と販売体制の強化が導入数の増加に寄与した。法人向け契約は個人課金に比べて契約単位が大きく、利用者をまとめて獲得できる。

学校・法人向けでは、導入後に利用率が低下すると更新判断へ影響する。管理機能だけでなく、学習成果、利用継続、担当教員や研修管理者への運用支援が重要となる。

国内の学校、企業、出版社との関係は、海外語学アプリとの差別化要因となる一方、営業人員や導入支援体制の拡充に伴う固定費増加を管理する必要がある。

ABCEED ENGLISH・AI開発｜高単価領域への展開

ABCEED ENGLISHは、AIによる学習分析と英語コーチによる伴走支援を組み合わせた英語スクールである。

学習者の課題、目標、学習可能時間を把握し、abceed上の教材と学習履歴を使って個別カリキュラムを設計する。

個人向けアプリだけでは自己管理が難しい利用者に対し、コーチが学習計画、進捗、習慣化を支援することで高い単価を設定できる。

abceedの既存利用者をABCEED ENGLISHへ送客できれば、外部広告だけに依存せず、高単価サービスの顧客を獲得できる。

AI英会話では、利用者が時間や場所を問わず発話練習を行える。会話単体ではなく、教材演習、資格試験、学習履歴、弱点分析と連動する点が差別化の中心となる。

英作文添削、音読採点、スピーキング評価、質問応答などのAI機能は、個人向けだけでなく学校・法人向けサービスにも横展開できる。

ソフトウエア及びコンテンツ開発への投資は無形固定資産として計上される。2026年5月期の無形固定資産取得支出は194百万円、期末のソフトウエア及びソフトウエア仮勘定は合計425百万円となった。

開発投資は新機能とコンテンツ拡大に必要だが、将来の利用者増加や有料転換につながらない場合は、減価償却費や資産価値の見直しが利益を圧迫する。

汎用生成AIが英会話、添削、学習計画を低価格で提供するほど、単一機能での差別化は難しくなる。出版社との教材契約、試験対策データ、学校・法人顧客、学習履歴を一体化できるかが競争力を左右する。

株価評価では、有料会員数の伸びに加え、2027年5月期の営業利益率回復、低価格プランの採算、学校向け利用者増加、AI機能の利用率、コンテンツ投資回収を確認する必要がある。